Ο MSCI, οι εκθέσεις και το ασανσέρ των τραπεζικών μετοχών
Εκθέσεις, εκτιμήσεις και διαρροές έχουν τροφοδοτήσει έντονες κερδοσκοπικές κινήσεις στο Χρηματιστήριο με αφορμή την αναθεώρηση του δείκτη MSCI που θα πραγματοποιηθεί την ερχόμενη Τρίτη 13 Νοεμβρίου.
Την προηγούμενη εβδομάδα, η δημοσιοποίηση της έκθεσης της SocGen για τη διαγραφή από τον δείκτη MSCI, όχι μόνο της Πειραιώς (που λίγο πολύ έχει προεξοφληθεί από καιρό λόγω της μεγάλης υποχώρησης της κεφαλαιοποίησης) αλλά και της Εθνικής Τράπεζα και της Eurobank, προκάλεσαν σοκ στο χρηματιστήριο οδηγώντας σε μεγάλες απώλειες τις τραπεζικές μετοχές αλλά και τον Γενικό Δείκτη. Ο λόγος που έχει τόσο μεγάλη σημασία και βαρύτητα ο δείκτης MSCI, είναι ότι πολλά θεσμικά χαρτοφυλάκια που επενδύουν σε μετοχές σε όλο τον κόσμο ακολουθούν πιστά τη σύνθεση του δείκτη. Έτσι η ένταξη μιας εταιρίας προκαλεί «αυτόματες» αγορές πολλών χιλιάδων μετοχών της ενώ η διαγραφή της ρευστοποιήσεις.
Συνεπώς, η έκθεση της γαλλικής τράπεζας για τη διαγραφή όλων των ελληνικών τραπεζικών μετοχών από τον MSCI προκάλεσε πανικό. Εκείνες τις ημέρες, με αφορμή την SocGen, αλλά και άλλες εκθέσεις, η μετοχή της Πειραιώς βρέθηκε στο 1 ευρώ καταγράφοντας απώλειες κατά 23%, η Eurobank έφτασε να χάνει μέχρι και το 18% της κεφαλαιοποίησης ενώ απώλειες 12% σημείωσε και η Εθνική. Αντίθετα η μετοχή της Alpha Bank κινήθηκε γρήγορα θετικά καθώς οι επενδυτές εκτίμησαν ότι στην μετοχή είναι πιθανό να εισρεύσουν νέα κεφάλαια λόγω της διαγραφής από τον MSCI άλλων τραπεζών.
Παρόλα αυτά, η αγορά και οι τραπεζικές μετοχές αντέδρασαν γρήγορα καθώς γρήγορα εμφανίστηκαν άλλες εκθέσεις - εκτιμήσεις που έλεγαν ότι είναι απίθανη η διαγραφή της Εθνικής και της Eurobank. Επιπλέον οι τραπεζικές μετοχές είναι υπέρ – πουλημένες και είναι χαρακτηριστικό ότι από τα χαμηλά του 1 ευρώ η μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς έχει ενισχυθεί κατά 22%. Χρηματιστηριακές πηγές σημειώνουν ότι πλέον δεν βρίσκονται μετοχές για δανεισμό προκειμένου να μπορέσουν τα funds να τις δανειστούν και να πραγματοποιήσουν ανοιχτές πωλήσεις.
Οι short επενδυτές έχουν επικρατήσει στην αγορά ωστόσο αυτό δεν σημαίνει ότι οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές παρακολουθούν παθητικά. Όπως εκτιμούν χρηματιστηριακές πηγές οι μετοχές των τραπεζών είναι υπερ-πουλημένες με μεγάλες ανοιχτές πωλήσεις και ετοιμάζουν την αντεπίθεσή τους.
Σε κάθε περίπτωση η επόμενη εβδομάδα θα είναι κρίσιμη για τις τραπεζικές μετοχές και αναμένεται μεγάλη μεταβλητότητα, ειδικά για την μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς όπου η διαγραφή της από τον MSCI θεωρείται δεδομένη, γεγονός που θα πυροδοτήσει ρευστοποιήσεις που ορισμένοι αναλυτές εκτιμούν ότι μπορούν να φτάσουν τα 27 εκατ. μετοχές.