UBS: Το ράλι του χρυσού δεν τελείωσε -Πού μπορεί να φτάσει η τιμή του

Η εντυπωσιακή πορεία του χρυσού συνεχίζεται, με την τιμή του πολύτιμου μετάλλου να παραμένει πάνω από τα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά, ύστερα από μια άνοδο που ξεπερνά το 50% από την αρχή του έτους.

Σύμφωνα με την ανάλυση της UBS, το ράλι του χρυσού δεν έχει ολοκληρωθεί, καθώς εξακολουθούν να υπάρχουν ισχυροί παράγοντες που στηρίζουν την ανοδική του δυναμική.

Όπως αναφέρει η ανάλυση της UBS, η πτώση των πραγματικών επιτοκίων στις ΗΠΑ έχει κάνει πιο ελκυστικό τον χρυσό για τους επενδυτές, αφού το κόστος του να κρατούν ένα περιουσιακό στοιχείο χωρίς απόδοση –όπως ο χρυσός– είναι πλέον μικρότερο. Η τράπεζα εκτιμά ότι τα πραγματικά επιτόκια ενδέχεται να υποχωρήσουν ακόμη περισσότερο, ενδεχομένως σε αρνητικό έδαφος, γεγονός που θα ενισχύσει περαιτέρω τη ζήτηση για το πολύτιμο μέταλλο.

Παράλληλα, σύμφωνα με την ανάλυση, η παγκόσμια ζήτηση για χρυσό παραμένει κοντά σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Οι τοποθετήσεις σε ETFs προσεγγίζουν τα ρεκόρ προηγούμενων ετών, ενώ οι κεντρικές τράπεζες αναμένεται να αγοράσουν 900–950 τόνους το 2025, επίπεδο ελαφρώς χαμηλότερο από το περσινό ιστορικό ρεκόρ.

Η UBS σημειώνει ότι πέρα από τη νομισματική πολιτική και τη ζήτηση, σημαντικό ρόλο διαδραματίζει και η γεωπολιτική αβεβαιότητα. Όπως υπογραμμίζεται στην ανάλυση, ο χρυσός έχει ξεπεράσει σε αποδόσεις όλους τους μεγάλους δείκτες μετοχών και ομολόγων φέτος, λειτουργώντας ως ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους πολιτικής και οικονομικής αστάθειας. Η χαμηλή του συσχέτιση με τις μετοχές τον καθιστά επίσης πολύτιμο εργαλείο διαφοροποίησης χαρτοφυλακίων.

UBS: Βλέπει περαιτέρω άνοδο του χρυσού

Στο βασικό της σενάριο, η UBS προβλέπει περαιτέρω άνοδο της τιμής του χρυσού προς τα 4.200 δολάρια ανά ουγγιά τους επόμενους μήνες, διατηρώντας «ελκυστική» αξιολόγηση (Attractive rating) για το μέταλλο. Η τράπεζα συνιστά στους επενδυτές να διατηρούν μερίδιο μεταξύ 5% και 10% του χαρτοφυλακίου τους σε χρυσό, ως στρατηγικό μέσο αντιστάθμισης απέναντι στον πληθωρισμό και στις αγορές υψηλής μεταβλητότητας.

Όπως αναφέρει η ανάλυση της UBS, παρά την πρόσφατη σταθεροποίηση στις τιμές, οι μακροοικονομικές συνθήκες παραμένουν ευνοϊκές για το πολύτιμο μέταλλο: η χαλαρή νομισματική πολιτική, οι αυξημένες δημοσιονομικές ανησυχίες και η συνεχιζόμενη αβεβαιότητα γύρω από τη γεωπολιτική σταθερότητα ενισχύουν το επενδυτικό αφήγημα υπέρ του χρυσού.

Με λίγα λόγια, σύμφωνα με την UBS, το «ράλι του χρυσού» ίσως να μην έχει πει ακόμη την τελευταία του λέξη.