UBS: Διατηρείται η ανοδική τάση στις αγορές παρά τις ανησυχίες
Η UBS εκτιμά ότι η ανοδική πορεία των διεθνών μετοχικών αγορών εξακολουθεί να στηρίζεται σε ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, παρά την ενισχυμένη μεταβλητότητα των τελευταίων ημερών. Σύμφωνα με την ανάλυση, ο S&P 500 ανέκαμψε την Τετάρτη κατά 0,4%, μετά τις πιέσεις που σημειώθηκαν την Τρίτη, όταν ο δείκτης υποχώρησε 1,2% και ο Nasdaq περισσότερο από 2%, λόγω ανησυχιών για υψηλές αποτιμήσεις και προειδοποιήσεων στελεχών της Wall Street για πιθανές διορθώσεις.
Παράλληλα, στην αποστροφή του επενδυτικού κλίματος συνέβαλε και το κυβερνητικό shutdown στις ΗΠΑ, το οποίο —όπως τονίζεται— ξεπέρασε σε ένταση αντίστοιχα επεισόδια του παρελθόντος.
Η UBS δεν θεωρεί ότι οι υψηλές αποτιμήσεις αρκούν για πτώση των μετοχών
Όπως υπογραμμίζεται, οι αποτιμήσεις βρίσκονται πάνω από τα ιστορικά επίπεδα, ωστόσο οι αγορές συνήθως διορθώνουν όταν καταγράφεται επιδείνωση στις εκτιμήσεις εταιρικών κερδών. Η UBS επισημαίνει ότι η τρέχουσα περίοδος αποτελεσμάτων είναι θετική, με ευρεία υπεραπόδοση των προβλέψεων. Η τράπεζα προβλέπει αύξηση της κερδοφορίας του S&P 500 κατά 10% φέτος, ενώ για το 2026 εκτιμάται ότι ο στόχος για άνοδο 7,5% μπορεί να ξεπεραστεί.
Η ανάλυση εξηγεί επίσης ότι οι υψηλότερες αποτιμήσεις δικαιολογούνται από τη μεγαλύτερη συμμετοχή τεχνολογικών εταιρειών στους δείκτες, οι οποίες παραδοσιακά διαπραγματεύονται με υψηλότερους πολλαπλασιαστές.
Τεχνολογία και τεχνητή νοημοσύνη παραμένουν κινητήριες δυνάμεις
Η UBS σημειώνει ότι οι τρέχοντες δείκτες τιμής προς κέρδη των κορυφαίων τεχνολογικών εταιρειών παραμένουν σημαντικά χαμηλότεροι από τα επίπεδα της «dot-com» περιόδου, γύρω στο 30 έναντι 60–70 στα τέλη της δεκαετίας του ’90.
Παράλληλα, οι μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας παρουσιάζουν ισχυρή ζήτηση για λύσεις υπολογιστικής ισχύος που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, καθώς και υγιή οικονομική διάρθρωση.
Η τράπεζα έχει αναθεωρήσει προς τα πάνω τις προβλέψεις για τις παγκόσμιες επενδύσεις σε υποδομές AI μέσα στα επόμενα πέντε χρόνια, εκτιμώντας ότι οι τάσεις αυτές θα στηρίξουν περαιτέρω τον σχετικό κλάδο.
Μακροπρόθεσμη στόχευση και διασπορά κινδύνου
Η UBS καλεί τους επενδυτές να παραμείνουν προσηλωμένοι στους μακροπρόθεσμους στόχους τους και να αποφύγουν αποφάσεις υπό συναισθηματική πίεση. Όπως αναφέρεται, η τακτική αναθεώρηση και ισορροπία του χαρτοφυλακίου αποτελεί κρίσιμο εργαλείο διαχείρισης κινδύνου σε περιόδους διακυμάνσεων.
Η τράπεζα διατηρεί τη θέση ότι η ανοδική τάση στις μετοχές «έχει ακόμη δρόμο», ενώ προτρέπει επενδυτές που έχουν περιορισμένη έκθεση στην αγορά να ενισχύσουν τοποθετήσεις σε «μετασχηματιστικές» τάσεις, όπως η τεχνητή νοημοσύνη. Παράλληλα, τονίζεται η σημασία της διασποράς σε μετοχές, ομόλογα, εναλλακτικές επενδύσεις και χρυσό για αποτελεσματική θωράκιση του χαρτοφυλακίου.