«Χάδια» από τους Ευρωπαίους - «Καμπανάκια» από τις αγορές

Αναμφίβολα η χθεσινή συνεδρίαση του Eurogroup ήταν ανακουφιστική για τον Ε. Τσακαλώτο, καθώς δεν ένιωσε να “καίγεται” από τα φώτα της δημοσιότητας. Θα ήταν, πάντως, λιγότερο χαλαρός, εάν είχε ενημερωθεί για τον έντονο προβληματισμό που εκφράζει η αγορά για τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας.

Μετά από μια άγρια επίθεση στην Ιταλία και την παράδοση του τελεσιγράφου για αλλαγή του Προϋπολογισμού της ως τις 13 του μήνα, η τριάδα Σεντένο- Μοσκοβισί- Ρέγκλινγκ “χάιδεψε” την Ελλάδα, αναδεικνύοντας το γεγονός ότι συμμετέχει για πρώτη φορά στη διαδικασία του 6μήνου μετά από την πολυετή της περιπέτεια. Όσον αφορά, δε, στο επίμαχο θέμα του Προϋπολογισμού και των συντάξεων, οι αξιωματούχοι απλώς επιβεβαίωσαν ότι είναι υπό συζήτηση το εύρος του δημοσιονομικού και πώς μπορεί να αξιοποιηθεί, με μόνη αιχμή αυτή του Κ. Ρέγκλινγκ, ο οποίος σημείωσε ότι οι προηγούμενες δεσμεύσεις (σ.σ. δηλαδή οι συντάξεις) πρέπει να είναι σεβαστές ή να συζητηθούν με τους Θεσμούς, συστήνοντας έτσι στην Αθήνα να αποφύγει μονομερείς ενέργειες.

Όση ώρα, όμως, ο Ε. Τσακαλώτος παρακολουθούσε τους ομολόγους του να στριμώχνουν και να σφυροκοπούν τον Ιταλό συνάδελφο του, η αντιπρόεδρος της Moody’s στην Αθήνα επιβεβαίωνε αυτό που έχει αναδείξει το economistas από την πρώτη στιγμή: χωρίς τους προσδοκώμενους ρυθμούς ανάπτυξης, οι σχεδιασμοί για το Χρέος και την επιστροφή στην κανονικότητα, πάνε περίπατο.

Ένα από τα στοιχεία προβληματισμού που εκφράζουν οι εκπρόσωποι των επενδυτικών funds στις επαφές τους με τους Έλληνες τεχνοκράτες, είναι το κατά πόσο η Ελλάδα μπορεί να βελτιώσει τον παρανομαστή του λόγου Χρέος/ΑΕΠ, εστιάζοντας κυρίως στο παροπλισμένο λόγω NPLs τραπεζικό σύστημα. Παρά τις διαβεβαιώσεις της ελληνικής πλευράς, φαίνεται ότι οι ξένοι διατηρούν ζωηρές επιφυλάξεις διαπιστώνοντας τα εξής τρωτά σημεία:

• Η ελληνική οικονομία παραμένει “κλειστή”, τουλάχιστον με τους όρους της υπόλοιπης Ευρωζώνης, παρά τις παρεμβάσεις που έγιναν στη μνημονιακή περίοδο

• Το επενδυτικό περιβάλλον έχει βελτιωθεί αλλά μόνο φιλικό δεν μπορεί να χαρακτηριστεί ακόμα

• Ο όγκος των “κόκκινων” δανείων λειτουργεί ως βαρίδι, ενώ η περαιτέρω μείωση τους μετά από το 2019 θα γίνει ακόμα πιο δύσκολη

• Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον είναι λιγότερο ευνοϊκό κι όπως όλα δείχνουν η κατάσταση θα επιβαρύνεται

Όπως σημειώνουν στο economistas πηγές κοντά στη διαδικασία επανόδου στις αγορές, οι εκτιμώμενοι ρυθμοί ανάπτυξης 2-2,5% αρκούν απλώς για τη διαχείριση του προβλήματος. Αυτό που χρειάζεται η ελληνική οικονομία για να κάνει το come back είναι ρυθμοί της τάξης του 4%, που μπορούν υπό προϋποθέσεις να επιτευχθούν με πολιτική σταθερότητα, φιλικό κλίμα για τα κεφάλαια που έρχονται από το εξωτερικό και πάνω απ’ όλα με ένα τραπεζικό σύστημα που θα ξεκολλήσει από το σημερινό τέλμα. Επί του παρόντος δεν συντρέχει τίποτε από τα παραπάνω...