fbpxΑναβάθμιση από τη γερμανική Scope Ratings | Economistas.gr Skip to main content

Αναβάθμιση από τη γερμανική Scope Ratings

Αναβάθμιση από τη γερμανική Scope Ratings
Shutterstock

Ο γερμανικός Οίκος Αξιολόγησης δεν θέλει να γίνει… Χαλίφης στη θέση του Χαλίφη ήτοι να πάρει τη θέση των γνωστών τριών- Moody’s, Fitch, S&P- αλλά μπει «σφήνα» κι όποιος ανατρέξει στο profile της εταιρίας θα διαπιστώσει ότι αυτό ακριβώς διαφημίζουν: θέλουν να δώσουν στις αγορές την ευρωπαϊκή οπτική για προβλήματα και εξελίξεις που προέρχονται ή αφορούν στην Ευρώπη, αφήνοντας και «καρφιά» για την αποτυχία των «3» να προβλέψουν το «σεισμό» του 2008.

Και τι σχέση έχουν όλα τα παραπάνω με την Ελλάδα; Ο γερμανικός Οίκος αναβάθμισε το αξιόχρεο της χώρας κατά 1 βαθμίδα, από το ΒΒ- στο ΒΒ, μια εβδομάδα πριν από την αξιολόγηση της S&P, η οποία εκτιμάται ότι θα πράξει αντίστοιχα. Η εκτίμηση αυτή ενισχύεται, δε, από το σκεπτικό της αναβάθμισης από τους Γερμανούς και πολύ περισσότερο από τον… ξαφνικό έρωτα επενδυτικών τραπεζών, funds και Οίκων Αξιολόγησης, όπως αυτός εκφράστηκε με θέρμη στις συναντήσεις που είχε ο υπουργός Οικονομικών στην Ουάσιγκτον.

Οι Γερμανοί βασίστηκαν κατ’ αρχάς στη βελτιωμένη βιωσιμότητα του Χρέους, λόγω των συνεχών δημοσιονομικών επιδόσεων, του ταμειακού «μαξιλαριού» και της διαχείρισης του Χρέους από τον ΟΔΔΗΧ, όπως αυτό αποδεικνύεται από τις τελευταίες πετυχημένες εκδόσεις ομολόγων και τη «βουτιά» των επιτοκίων. Καταλύτης για την αναβάθμιση ήταν και η πολιτική σταθερότητα, μετά την ανάδειξη κυβέρνησης πλειοψηφίας- κάτι που είχε αποτυπωθεί στις αναλύσεις πριν και μετά τις εκλογές- αλλά και η μεταρρυθμιστική, φιλοεπενδυτική ατζέντα που ήδη εφαρμόζεται, με στόχο τις στρεβλώσεις της ελληνικής οικονομίας. Όσο για τις θετικές προοπτικές της Ελλάδας (Positive Outlook), βαρύνουσα σημασία έχει η επιτάχυνση των ρυθμών μείωσης των «κόκκινων» δανείων, η συνέχιση της εφαρμογής φιλοεπενδυτικών μεταρρυθμίσεων και η επιτάχυνση των αποκρατικοποιήσεων που μπορούν να αυξήσουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών και την  προοπτική των ρυθμών ανάπτυξης, η τήρηση των δημοσιονομικών στόχων, η διατήρηση της πολιτικής σταθερότητας και τα επόμενα χρόνια και η μείωση του πολιτικού ρίσκου.

Είναι όλα ρόδινα; Φυσικά όχι κι αυτό δεν αποτελεί άποψη μόνο του γερμανικού Οίκου Αξιολόγησης, αλλά όλων όσων έχουν τοποθετηθεί ή προτίθενται να τοποθετηθούν σε ελληνικούς τίτλους. Κατ’ αρχάς, παρά την θετική υποδοχή στα μέτρα της κυβέρνησης, άπαντες παραμένουν διστακτικοί απέναντι στις προβλέψεις για ρυθμούς ανάπτυξης 2,8%. Ακόμα και οι Γερμανοί, που προχώρησαν σε αναβάθμιση, κρατάνε τον πήχη στο 2,2%, ενώ μακροπρόθεσμα «βλέπουν» ρυθμούς 1,3%, που σίγουρα είναι υψηλότεροι από το 0,9% που προβλέπει το ΔΝΤ, αλλά σαφώς μεταξύ των χαμηλότερων στην Ευρωζώνη.

screenshot_20191020-201837.jpg

Τα μεγάλα στοιχήματα του οικονομικού επιτελείου, που θα κρίνουν εν πολλοίς και το πόσο γρήγορα θα επιστρέψουμε στην επενδυτική βαθμίδα, είναι ή μάλλον παραμένουν η ταχεία μείωση των προβληματικών δανείων- ο Χ. Σταϊκούρας έκανε λόγο για μονοψήφιο ποσοστό δηλαδή κάτι λιγότερο από 20 δις ευρώ- η αντιμετώπιση των διαρθρωτικών αδυναμιών που αποτυπώνονται στο χαμηλό ποσοστό επενδύσεων και στην υψηλή ανεργία..

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

Τα θελκτικά ελληνικά ομόλογα σώζουν τα πλεονάσματα
Τα θελκτικά ελληνικά ομόλογα σώζουν τα πλεονάσματα
Ανάρπαστα έχουν γίνει τα ελληνικά ομόλογα στη δευτερογενή αγορά, καθώς οι επενδυτές αναζητούν σαν τρελοί κρατικούς τίτλους με υψηλή απόδοση και χαμηλό ρίσκο.
Τα θελκτικά ελληνικά ομόλογα σώζουν τα πλεονάσματα
Τι είδε ο Economist και κρούει καμπανάκι στην Αθήνα;
Τι είδε ο Economist και κρούει καμπανάκι στην Αθήνα;
Οι δύσκολες «στροφές», που καλείται να περάσει με επιτυχία η Αθήνα. ​​​​​​​Το στοίχημα της παραγωγικότητας στο Δημόσιο και η προσέλκυση των ξένων επενδύσεων.
Τι είδε ο Economist και κρούει καμπανάκι στην Αθήνα;
Ως και 9 δισ. ευρώ εκδόσεις ομολόγων το 2020
Ως και 9 δισ. ευρώ εκδόσεις ομολόγων το 2020
Τα έντοκα γραμμάτια θα περιοριστούν σε μόλις 8,2 δισ. ευρώ ενώ η διατήρηση του κόστους δανεισμού σε χαμηλά επίπεδα θα ανοίξει το δρόμο για νέα πρόωρη εξόφληση του ΔΝΤ.
Ως και 9 δισ. ευρώ εκδόσεις ομολόγων το 2020
CNBC: Η ελληνική οικονομία πρωταγωνιστής στην Ευρώπη το 2019
CNBC: Η ελληνική οικονομία πρωταγωνιστής στην Ευρώπη το 2019
Το CNBC τονίζει ότι η Ελλάδα, ο μέχρι πρότινος μεγάλος «ασθενής της Ευρώπης» το 2019 μπήκε σε ένα νέο κεφάλαιο και πλέον ξεχωρίζει στην Γηραιά Ηπειρο και τον κόσμο.
CNBC: Η ελληνική οικονομία πρωταγωνιστής στην Ευρώπη το 2019
Αντίστροφη μέτρηση για την πρώτη έκδοση ομολόγου το 2020
Αντίστροφη μέτρηση για την πρώτη έκδοση ομολόγου το 2020
Το αργότερο ως τα μέσα Φεβρουαρίου η Ελλάδα θα χτυπήσει την πόρτα των αγορών. Αυτό που μένει να απαντηθεί είναι η διάρκεια του πρώτου ομολόγου για τη φετινή χρονιά.
Αντίστροφη μέτρηση για την πρώτη έκδοση ομολόγου το 2020