fbpxΠρος άρση του απαγορευτικού αγοράς ομολόγων από τις τράπεζες | Economistas.gr Skip to main content

Προς άρση του απαγορευτικού αγοράς ομολόγων από τις τράπεζες

Προς άρση του απαγορευτικού αγοράς ομολόγων από τις τράπεζες
Στιγμιότυπο από τη χθεσινή συνάντηση Μητσοτάκη - Λαγκάρντ

 

Με ένα… κλείσιμο ματιού από την Κριστίν Λαγκάρντ, έφυγε χθες από τη Φρανκφούρτη ο Κ. Μητσοτάκης κι όλα δείχνουν ότι το 2020 μπαίνει με θετικές εξελίξεις στο μέτωπο του Χρέους.

Το να κατέχουν οι ελληνικές τράπεζες ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου στο χαρτοφυλάκιο τους πριν από το ξέσπασμα της κρίσης, ήταν κάτι αυτονόητο. Ωστόσο, η κρίση του Δημόσιου Χρέους μετατράπηκε σε τραπεζική κρίση όταν ενεργοποιήθηκε το PSI, που «κούρεψε» περί τα 45 δισ. ευρώ κρατικών τίτλων, που είχε το τραπεζικό σύστημα. Έκτοτε και μετά από δύο ανακεφαλαιοποιήσεις, η αγορά τίτλων του Ελληνικού Δημοσίου δαιμονοποιήθηκε από τους δανειστές, ενώ ακόμα και μετά τη ραγδαία μείωση του κόστους δανεισμού ισχύουν περιορισμοί, κοινώς «μπλόκο». Αυτό το «μπλόκο» φαίνεται ότι θα αρθεί μέσα στο πρώτο δίμηνο του νέου έτους.

Οι εξελίξεις αυτές, που «έτρεξαν» με το τετ-α-τετ του Έλληνα πρωθυπουργού με τη νέα επικεφαλής της ΕΚΤ ήταν μάλλον μονόδρομος. Όπως έλεγαν προ ημερών πηγές με άμεση γνώση των τεχνικών διαβουλεύσεων που είχαν ξεκινήσει εδώ και τουλάχιστον 1 χρόνο αλλά δεν προχωρούσαν, «οι ελληνικές τράπεζες, μία- μία, κατά μόνας μπορούν να πηγαίνουν στον SSM και να ζητάνε το ok για την αγορά ελληνικών κρατικών ομολόγων», παρατηρώντας ότι όσο λιγότερη “σκόνη” σηκωνόταν, τόσο πιο ομαλά θα επιστρέψουν όλα στην κανονικότητα, χωρίς να κρύβουν την επιφύλαξη τους για ενδεχόμενες κόντρες των «σκληρών» της ΕΚΤ με την Κ. Λαγκάρντ. Πλέον, δεν διαφαίνεται τέτοιος κίνδυνος και οι συνθήκες δείχνουν να έχουν ωριμάσει για το επόμενο βήμα.

Οι ελληνικές τράπεζες στη δευτερογενή αγορά

Όπως σημειώνουν παράγοντες της αγοράς, με τις αποδόσεις να κινούνται σε ιστορικά χαμηλά και το ρίσκο της χώρας να βρίσκεται στο ναδίρ, δεν μπορεί να μπαίνει απαγορευτικό στη δυνατότητα των ελληνικών τραπεζών να επενδύουν σε ελληνικά ομόλογα, ειδικά την ώρα που ξένες τράπεζες και ασφαλιστικά ταμεία τοποθετούνται μαζικά στις εκδόσεις του ΟΔΔΗΧ.

Πλέον, με την άρση του απαγορευτικού από το όριο των 8 δισ. ευρώ, οι ελληνικές τράπεζες θα μπορούν να «παίζουν» στη δευτερογενή αγορά, συμβάλλοντας στην περαιτέρω αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ελληνικών τίτλων, με προφανείς τις θετικές επιπτώσεις εν όψει της μεγάλης μάχης για την αναθεώρηση του στόχου των πλεονασμάτων.

Κερδισμένες θα είναι, όμως και οι τράπεζες, καθώς η όποια πλεονάζουσα ρευστότητα θα μπορεί να αποδίδει εφεξής άνω του 1%, όταν τώρα τοποθετείται στην ΕΚΤ με αρνητικό επιτόκιο. Ενδεικτικά, για κάθε διαθέσιμο 1 δις ευρώ, μπορεί να προκύπτει όφελος άνω των 10 εκατ. Ευρώ για τις τράπεζες.

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

«Σήμα» από τις Βρυξέλλες για αναθεώρηση της ανάλυσης Χρέους
«Σήμα» από τις Βρυξέλλες για αναθεώρηση της ανάλυσης Χρέους
Εντυπωσιακή μείωση της δαπάνης για τόκους «μετράει» η Κομισιόν- Βαριά η «σκιά» και στην Ελλάδα από την πρόβλεψη για παρατεταμένη επιβράδυνση.
«Σήμα» από τις Βρυξέλλες για αναθεώρηση της ανάλυσης Χρέους
Ως και 9 δισ. ευρώ εκδόσεις ομολόγων το 2020
Ως και 9 δισ. ευρώ εκδόσεις ομολόγων το 2020
Τα έντοκα γραμμάτια θα περιοριστούν σε μόλις 8,2 δισ. ευρώ ενώ η διατήρηση του κόστους δανεισμού σε χαμηλά επίπεδα θα ανοίξει το δρόμο για νέα πρόωρη εξόφληση του ΔΝΤ.
Ως και 9 δισ. ευρώ εκδόσεις ομολόγων το 2020
Αντίστροφη μέτρηση για την πρώτη έκδοση ομολόγου το 2020
Αντίστροφη μέτρηση για την πρώτη έκδοση ομολόγου το 2020
Το αργότερο ως τα μέσα Φεβρουαρίου η Ελλάδα θα χτυπήσει την πόρτα των αγορών. Αυτό που μένει να απαντηθεί είναι η διάρκεια του πρώτου ομολόγου για τη φετινή χρονιά.
Αντίστροφη μέτρηση για την πρώτη έκδοση ομολόγου το 2020
Οι επόμενες εκδόσεις «κλειδώνουν» τα μειωμένα πλεονάσματα!
Οι επόμενες εκδόσεις «κλειδώνουν» τα μειωμένα πλεονάσματα!
Πήραν «φωτιά» οι διαβουλεύσεις για τις θετικές επιπτώσεις από τη μείωση των επιτοκίων δανεισμού της χώρας- Τον Ιούνιο η επόμενη αναθεώρηση του DSA από τους Ευρωπαίους- Το αργότερο ως τον Απρίλιο η νέα έκδοση.
Οι επόμενες εκδόσεις «κλειδώνουν» τα μειωμένα πλεονάσματα!