Η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας μείωσε τα επιτόκια στο 0% -Επιστρέφουν τα αρνητικά επιτόκια;
Σε μια κίνηση που ήταν ευρέως αναμενόμενη από τις αγορές, η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας (SNB) ανακοίνωσε την Πέμπτη τη μείωση του βασικού της επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης, φτάνοντάς το στο 0%.
Σύμφωνα με ανακοίνωση της SNB, η μείωση των επιτοκίων γίνεται ως απάντηση στη χαμηλή πληθωριστική πίεση που καταγράφεται σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. «Η SNB θα συνεχίσει να παρακολουθεί στενά την κατάσταση και θα προσαρμόσει τη νομισματική της πολιτική εάν χρειαστεί, ώστε να διασφαλίσει τη σταθερότητα των τιμών μεσοπρόθεσμα», αναφέρει χαρακτηριστικά.
Αποπληθωρισμός αντί για πληθωρισμό
Ενώ πολλές χώρες παγκοσμίως συνεχίζουν να μάχονται τον υψηλό πληθωρισμό, η Ελβετία βρίσκεται στην αντίθετη κατεύθυνση. Ο δείκτης τιμών καταναλωτή στη χώρα υποχώρησε κατά 0,1% σε ετήσια βάση τον Μάιο, φαινόμενο όχι ασυνήθιστο για την ελβετική οικονομία.
Η δύναμη του ελβετικού φράγκου θεωρείται βασικός παράγοντας για τον χαμηλό πληθωρισμό. «Ως νόμισμα ασφαλούς καταφυγίου, το ελβετικό φράγκο τείνει να ενισχύεται σε περιόδους διεθνούς αστάθειας, συμπιέζοντας τις τιμές των εισαγόμενων προϊόντων», εξηγεί η Σαρλότ ντε Μονπελιέ, ανώτερη οικονομολόγος της ING για τη Γαλλία και την Ελβετία.
Καθώς η ελβετική οικονομία είναι έντονα εξαρτημένη από τις εισαγωγές, οι διακυμάνσεις του φράγκου έχουν άμεση επίδραση στον πληθωρισμό. Το ισχυρό νόμισμα αναμένεται να συνεχίσει την ανοδική του πορεία, γεγονός που προκαλεί περαιτέρω προβληματισμό για τη SNB.
Στο τραπέζι τα αρνητικά επιτόκια
Ο Άντριαν Πρέττετζον, οικονομολόγος της Capital Economics, προειδοποιεί μέσω του CNBC, ότι αν δεν επανέλθει η πληθωριστική πίεση, η SNB ενδέχεται να οδηγήσει τα επιτόκια ξανά σε αρνητικό έδαφος, ακόμη και στο -0,75%, όπως είχε συμβεί και τη δεκαετία του 2010.
Αν και η μείωση των επιτοκίων καθιστά τον δανεισμό φθηνότερο και ενισχύει τις επενδύσεις, τα αρνητικά επιτόκια ενέχουν σοβαρούς κινδύνους. Επηρεάζουν αρνητικά τους αποταμιευτές, μειώνουν τα κέρδη των τραπεζών και μπορούν να διαταράξουν τη λειτουργία των χρηματοπιστωτικών αγορών.
«Τα αρνητικά επιτόκια, αν διατηρηθούν για καιρό, ενδέχεται να στρεβλώσουν τις αγορές, να συμπιέσουν τα περιθώρια κέρδους των τραπεζών και να προκαλέσουν ανησυχίες για τη μακροπρόθεσμη χρηματοπιστωτική σταθερότητα», τονίζει η Σαρλότ ντε Μονπελιέ.
Καθώς οι διεθνείς οικονομικές προκλήσεις εντείνονται, όλα τα ενδεχόμενα παραμένουν ανοιχτά για την επόμενη κίνηση της ελβετικής κεντρικής τράπεζας.