Άνοιξε την αγορά η Πειραιώς, άντλησε 400 εκατ. ευρώ

Ολοκληρώθηκε η διαδικασία του βιβλίου προσφορών της Τράπεζας Πειραιώς για την έκδοση του ομολόγου Tier II, με το επιτόκιο να κλείνει στο 9,75%, από το 10,25% που ήταν το επίπεδο όπου και άνοιξε το βιβλίο προσφορών στις 10.30 ώρα Ελλάδας με τις προσφορές να ξεπερνούν τις προσδοκίες.

Η Πειραιώς ενισχύει, έτσι, τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας με το νέο ομόλογο κατά 90 μονάδες βάσης (0,90%) και διαμορφώνεται σε 14,6%, αρκετά υψηλότερα από την κεφαλαιακή απαίτηση για το 2019, που είναι 14%.

Όπως αναφέρεται στην ανακοίνωση, ολοκληρώθηκε με επιτυχία η έκδοση ομολόγου μειωμένης εξασφάλισης (subordinate debt issue) συνολικού ύψους 400 εκ. ευρώ μέσω του υφιστάμενου προγράμματος EMTN (Euro Medium Term Note). Το ομόλογο είναι δεκαετούς διάρκειας με δυνατότητα ανάκλησης από τον εκδότη στα πέντε έτη και φέρει κυμαινόμενο τοκομερίδιο ίσο με το Euribor 3 μηνών + 60 μονάδες βάσης.

Οι διεθνείς αγορές υποδέχτηκαν την έκδοση με μεγάλο ενδιαφέρον και το συνολικό βιβλίο προσφορών άγγιξε το ποσό του EUR 1 δις σε λιγότερο από 24 ώρες (υπερκάλυψη 2,5 φορές). Η τελική κατανομή έγινε σε περισσότερους από 80 θεσμικούς επενδυτές με το 75% του συνολικού ποσού να απορροφάται από το εξωτερικό. Να σημειωθεί ότι είχαν προηγηθεί της έκδοσης παρουσιάσεις του Ομίλου Πειραιώς (roadshow) στα κύρια χρηματοοικονομικά κέντρα της Ευρώπης.

Με την έκδοση αυτή η Τράπεζα Πειραιώς ενισχύει περαιτέρω την κεφαλαιακή της επάρκεια, αυξάνει την μέση διάρκεια των πηγών άντλησης των κεφαλαίων της και σε συνδυασμό με την πρόσφατη έκδοση τριετούς ομολόγου (senior debt), δημιουργεί ομόλογα αναφοράς (benchmarks) στις διεθνείς αγορές κεφαλαίων.

Κύριοι ανάδοχοι της έκδοσης ήταν οι διεθνείς χρηματοοικονομικοί οργανισμοί Banc of America Securities Limited, Credit Suisse First Boston και Morgan Stanley.

Νωρίτερα, το economistas μετέδιδε ότι οι ελληνικές τράπεζες σπάνε τον αποκλεισμό τους από τη διεθνή αγορά, αξιοποιώντας την εξαιρετική διεθνή συγκυρία, που έχει φέρει σήμερα την απόδοση του κρατικού 5ετούς ομολόγου πολύ κοντά στο 1,3% και του 10ετούς κάτω από το 2,50%, αλλά και τις κινήσεις που έχουν γίνει το τελευταίο διάστημα στην κατεύθυνση της ταχύτερης εξυγίανσης των ισολογισμών τους, που έχουν εμπνεύσει εμπιστοσύνη στους επενδυτές.

Τον αποκλεισμό σπάει πρώτη η Τράπεζα Πειραιώς, που αναμένεται να ανακοινώσει μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης στο Χρηματιστήριο την υπερκάλυψη της έκδοσης ομολόγων tier 2, στην οποία προχωρά με στόχο να ολοκληρώσει το πλάνο της για την ενίσχυση της κεφαλαιακής της επάρκειας.

Σύμφωνα με πληροφορίες, η έκδοση, από την οποία η τράπεζα προσδοκούσε να αντλήσει 300 - 350 εκατ. ευρώ έχει λάβει προσφορές από επενδυτές σχεδόν 900 εκατ. ευρώ, ενώ όλα δείχνουν ότι επιτυγχάνεται ο στόχος για μια αρκετά ευνοϊκή τιμολόγηση του τίτλου, με το επιτόκιο να διαμορφώνεται κάτω από το 10%.

Το ενδιαφέρον που εκδηλώθηκε, σύμφωνα με πληροφορίες, είναι πολύ ισχυρό από το Λονδίνο, αλλά και από την αμερικανική αγορά. Την προώθηση της έκδοσης έχουν αναλάβει η Goldman Sachs και η UBS.

Το σημερινό κλίμα, σημειώνουν στελέχη της αγοράς, σε τίποτα δεν θυμίζει το περασμένο φθινόπωρο, όταν η τράπεζα είχε διερευνήσει πάλι την αγορά για την ίδια έκδοση, αλλά το ενδιαφέρον ήταν πολύ περιορισμένο και η τιμολόγηση θα οδηγούσε σε ένα απαγορευτικά υψηλό, διψήφιο επιτόκιο. Υπενθυμίζεται ότι, την ίδια περίοδο, αποκλεισμένες από την αγορά ήταν όλες οι ευρωπαϊκές τράπεζες μεσαίου και μικρού μεγέθους, ακόμη και οι προερχόμενες από ισχυρές οικονομίες, όπως η ολλανδική.

Το επιτόκιο των τίτλων της Πειραιώς φαίνεται πολύ υψηλό, αλλά αυτό οφείλεται στην ιδιαιτερότητα των τίτλων: τα ομόλογα tier 2 είναι αυτά που προσμετρώνται στα κεφάλαια των τραπεζών και βρίσκονται στην πρώτη γραμμή για την εγγραφή απωλειών, αν υποχωρήσει ο δείκτης επάρκειας κεφαλαίων κάτω από το ελάχιστο εποπτικό όριο. Αντίστοιχες εκδόσεις από άλλες τράπεζες χωρών του ευρωπαϊκού Νότου, όπως η Ιταλία, έγιναν με επιτόκιο της τάξεως του 8%, παρότι έχουν πολύ χαμηλότερα ποσοστά προβληματικών δανείων στα χαρτοφυλάκιά τους.

Αξίζει να σημειωθεί ότι την αγορά έχει διερευνήσει, μετά την Πειραιώς, και η Εθνική Τράπεζα, που φιλοδοξεί να αντλήσει, επίσης με τίτλους tier 2, ποσό έως και 500 εκατ. ευρώ. Οι κινήσεις της Εθνικής δεν αποκλείεται να γίνουν το αμέσως επόμενο διάστημα, ώστε να αξιοποιηθεί η θετική δυναμική που θα έχει δημιουργήσει η έκδοση της Τρ. Πειραιώς, αλλά και το γενικότερα θετικό κλίμα για τα ομόλογα υψηλού κινδύνου, που οφείλεται στις ανανεωμένες προσδοκίες για χαλαρότερη νομισματική πολιτική από την ΕΚΤ, με προσφυγή ακόμη και σε αγορές τίτλων με ένα νέο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης -σχετικές δηλώσεις σε αυτή την κατεύθυνση έκανε χθες ο Μάριο Ντράγκι.