fbpxΕίναι γεγονός: Η Ελλάδα στις αγορές με 15ετές ομόλογο | Economistas.gr
Skip to main content

Είναι γεγονός: Η Ελλάδα στις αγορές με 15ετές ομόλογο

Είναι γεγονός: Η Ελλάδα στις αγορές με 15ετές ομόλογο
Φωτο: Shutterstock

Σε έκδοση 15ετούς ομολόγου προχωρά ο ΟΔΔΗΧ, όπως ανακοινώθηκε πριν από λίγο στο χρηματιστήριο, επιβεβαιώνοντας τις σχετικές πληροφορίες και το ρεπορτάζ του Γιώργου Παππού. Η αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας από τον οίκο Fich οδηγεί τον ΟΔΔΗΧ να προχωρήσει στην έκδοση 15ετούς ομολόγου.

Είναι πρώτη φορά που βγαίνει η Ελλάδα στις αγορές με ομόλογο που η λήξη του ξεπερνάει το 2032, έτος που λήγουν τα μακροπρόθεσμα μέτρα για το ελληνικό χρέος. Το ελληνικό δημόσιο ανέθεσε την έκδοση στις Barclays, BNP Paribas, BofA Securities, Goldman Sachs International Bank, HSBC και J.P. Morgan.

Το «αγκάθι» του ελληνικού Χρέους

Ως γνωστόν, ως το 2032 ισχύει η περίοδος χάριτος για τα δάνεια του ESM και το ερώτημα εξαρχής ήταν τι μέλλει γενέσθαι από εκεί και πέρα, δηλαδή το κατά πόσο θα είναι βιώσιμο το δυσθεώρητο ελληνικό Χρέος. Το ΔΝΤ, για παράδειγμα, έχει σημειώσει πολλές φορές ότι οι Ευρωπαίοι θα πρέπει να ενεργοποιήσουν τις ρήτρες της συμφωνίας του 2018, έτσι ώστε να ελαφρύνει περαιτέρω η ελληνική οικονομία από το βάρος αυτού του Χρέους, διατυπώνοντας, μάλιστα, ερωτήματα κι επιφυλάξεις για το κατά πόσο η δυναμική της ελληνικής οικονομίας μπορεί να αντέξει αυτό το βάρος.

Ανάλογες επιφυλάξεις, λίγο ως πολύ, έχουν εκφράσει διεθνείς αναλυτές, Οίκοι και επενδυτικές τράπεζες, σε κάθε μελέτη για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της ελληνικής οικονομίας. Αυτήν ακριβώς τη διαχωριστική γραμμή έρχεται να ξεπεράσει το πρώτο ομόλογο του 2020.

Όλες οι πληροφορίες συνέκλιναν στο ότι ο ΟΔΔΗΧ θα κάνει το βήμα που δεν έκανε πέρσι, εκτιμώντας ότι πλέον οι συνθήκες είναι κατάλληλες για 15ετές ομόλογο, με λήξη το 2035, δηλαδή πέρα από την «κόκκινη» γραμμή του 2032. Τα μηνύματα που φτάνουν στην Αθήνα από τις διερευνητικές των προθέσεων των επενδυτών, είναι κάτι παραπάνω από αισιόδοξες κι όλα δείχνουν ότι η Ελλάδα μπορεί να αντλήσει 2 με 2,5 δις ευρώ, με χαρακτηριστική άνεση.

Όπως και στις προηγούμενες εκδόσεις, το μείζον ΔΕΝ είναι το επιτόκιο, αφού το ζητούμενο ΔΕΝ είναι αποκλειστικά και μόνο ένα χαμηλό κουπόνι, που θα μπορούσε να εξασφαλιστεί με τη συμμετοχή περισσότερων «επιθετικών» επενδυτών. Έτσι, ένα επιτόκιο στο 2% ή και λίγο υψηλότερα, θεωρείται ρεαλιστικό, χωρίς αυτό να σημαίνει βέβαια ότι δεν μπορεί να γίνει η θετική έκπληξη, όπως συνέβη στις προηγούμενες εκδόσεις.

Το ελληνικό «θαύμα»

Με φόντο την αναβάθμιση- λίγο ως πολύ προεξοφλημένη- από τη Fitch, που προκάλεσε μεγαλύτερη αίσθηση κυρίως λόγω της αιτιολόγησης της, από την οποία λείπουν σοβαρές επιφυλάξεις για τη συνέχεια, ενώ αντιθέτως προεξοφλείται η συμφωνία με τους Ευρωπαίους για τα πλεονάσματα, στα γραφεία των dealers και των αναλυτών στις δύο πλευρές του Ατλαντικού γίνεται κουβέντα για το ελληνικό «θαύμα».

Με τίτλο «οι ελληνικές μετοχές αναδύονται από τις στάχτες», το γνωστό «Energy & Capital», κάνει ειδικό αφιέρωμα στα ελληνικά «χαρτιά» και στη δυναμική της ελληνικής οικονομίας, παρατηρώντας ότι μετά από μια δεκαετία κρίσης και απωλειών πολεμικού τύπου στο ΑΕΠ της χώρας, μετά από μια χρεοκοπία, η οικονομία κάνει δυναμική επιστροφή.

Εξαγωγές κυρίως αγροτικών προϊόντων, τουρισμός, λειτουργούν ως ατμομηχανές, ενώ γίνεται αναφορά στο μεταρρυθμιστικό «πακέτο» που προωθεί η κυβέρνηση, καθώς και στη δέσμη των φοροελαφρύνσεων. Όσο, δε, για το αν αυτή η εικόνα μπορεί να έχει συνέχεια, επισημαίνεται η μεγάλη άνοδος του δείκτη ΡΜΙ, που μαρτυρά αύξηση της μεταποίησης, η άνοδος του καταναλωτικού κλίματος στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων ετών, όπως επίσης η εντυπωσιακή πτώση των τιμών των ελληνικών ομολόγων, που πλέον διαπραγματεύονται σε επίπεδα χαμηλότερα της Ιταλίας.

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

Πειραιώς: Έρχονται νέες ομολογιακές εκδόσεις εταιρειών
Πειραιώς: Έρχονται νέες ομολογιακές εκδόσεις εταιρειών
Σημαντικά κέρδη κατέγραψε η εγχώρια ομολογιακή αγορά στις αρχές του 2020 σημειώνοντας στα τέλη Ιανουαρίου νέο ιστορικό υψηλό επισημαίνει ο Ηλίας Λεκκός, Επικεφαλής Οικονομολόγου της Τράπεζας Πειραιώς.
Πειραιώς: Έρχονται νέες ομολογιακές εκδόσεις εταιρειών
Για πρώτη φορά κάτω από το 1% το 10ετές ομόλογο
Για πρώτη φορά κάτω από το 1% το 10ετές ομόλογο
Σε νέο ιστορικό χαμηλό η απόδοση του 10ετούς που σπάει το φράγμα του 1% και κινείται στο 0,998%. Καθοδικά κινείται και η απόδοση του 5ετούς όπως και του 7ετούς ομολόγου.
Για πρώτη φορά κάτω από το 1% το 10ετές ομόλογο
Πειραιώς για Tier 2: 8 φορές υπερκάλυψη - Στο 5,5% το επιτόκιο
Πειραιώς για Tier 2: 8 φορές υπερκάλυψη - Στο 5,5% το επιτόκιο
«Είμαστε πολύ ικανοποιημένοι με την ισχυρή ζήτηση από μεγάλους θεσμικούς επενδυτές για τη δεύτερη έκδοση τίτλων Tier 2 της Τράπεζας», δηλώνει ο διευθύνων σύμβουλος της Τράπεζας Χρ. Μεγάλου.
Πειραιώς για Tier 2: 8 φορές υπερκάλυψη - Στο 5,5% το επιτόκιο
Spiegel και Die Welt: Επαινετικά τα σχόλια για το 10ετές ομόλογο
Spiegel και Die Welt: Επαινετικά τα σχόλια για το 10ετές ομόλογο
Το «comeback» της μεσογειακής χώρας παίρνει επιπλέον ώθηση από την εκλογή της κυβέρνησης του Κυριάκου Μητσοτάκη, που αύξησε την εμπιστοσύνη των επενδυτών, σημειώνει η Die Welt.
Spiegel και Die Welt: Επαινετικά τα σχόλια για το 10ετές ομόλογο
Reuters: Σε νέο ιστορικό χαμηλό το ελληνικό 10ετές
Reuters: Σε νέο ιστορικό χαμηλό το ελληνικό 10ετές
Η Ιταλία καθοδήγησε σήμερα το ράλι στις αγορές ομολόγων της Ευρωζώνης, με τις αποδόσεις των 10ετών τίτλων της να μειώνονται σε χαμηλά επίπεδα τεσσάρων μηνών.
Reuters: Σε νέο ιστορικό χαμηλό το ελληνικό 10ετές