fbpxEbury: Εν αναμονή ειδήσεων οι αγορές | Economistas.gr
Skip to main content

Ebury: Εν αναμονή ειδήσεων οι αγορές

Ebury: Εν αναμονή ειδήσεων οι αγορές
Shutterstock

*Από τον Enrique Diaz – Alvarez, Chief Risk Officer στην εταιρία Ebury

Ο Αύγουστος έκλεισε επιφυλάσσοντας ασυνήθιστη για την εποχή κινητικότητα στις αγορές. Ένας συνδυασμός μαζικής χαλάρωσης από τις κεντρικές τράπεζες καθώς επίσης και μια αισιοδοξία που αναπτύχθηκε σχετικά με το εμβόλιο για την COVID, έφερε το μεγαλύτερο ράλι για Αύγουστο μήνα στα χρηματιστήρια των ΗΠΑ εδώ και δεκαετίες. Όμως, ήταν αναμφίβολα αρνητικός για τα «ασφαλή καταφύγια» και ειδικά για το δολάριο ΗΠΑ. Η Ομοσπονδία Τράπεζα δεν ανακοίνωσε μια ουσιαστικά τολμηρή μεταβολή στην πολιτική της, ανακοινώνοντας ότι θα δεχτεί πληθωρισμό επάνω από το στόχο, έτσι ώστε να ισοφαρίζει για τις περιόδους που αυτός παραμένει κάτω από το στόχο του 2%.

Το ξεπούλημα του δολαρίου ήταν σφοδρό, έναντι νομισμάτων με σημαντική έκθεση σε αγαθά, καθώς ο τομέας αναμένεται να επωφεληθεί από την αυξημένη ανοχή της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ στις πληθωριστικές πιέσεις. Η μόνη εξαίρεση ήταν το ριάλ της Βραζιλίας, το οποίο συνεχίζει να πιέζεται από ανησυχίες για τα δημοσιονομικά και από την κακή ανταπόκριση της χώρας στην πανδημία.

Οι traders επιστρέφουν από τις διακοπές και θα βρουν μια εβδομάδα γεμάτη από μακροοικονομικές ειδήσεις. Οι δείκτες PMI επιχειρηματικής δραστηριότητας και πληθωρισμού για τον Αύγουστο θα ανακοινωθούν ως την Πέμπτη, ενώ εκείνοι για την απασχόληση στις ΗΠΑ θα ανακοινωθούν την Παρασκευή.

Στερλίνα

Το νόμισμα του ΗΒ ήταν από αυτά που επωφελήθηκαν από τη διάθεση των αγορών για ρίσκο το καλοκαίρι που τελειώνει και ουσιαστικά ξεπέρασε όλα τα non commodity νομίσματα των G10, φτάνοντας σε υψηλό διετίας έναντι του δολαρίου ΗΠΑ. Με αυτόν τον τρόπο, ξεπέρασε προσωρινά την έλλειψη ορατής προόδου στις διαπραγματεύσεις για το Brexit καθώς και κάποια όχι πολύ ενθαρρυντικά οικονομικά δεδομένα από τη χώρα. Αυτήν την εβδομάδα είναι κάπως απίθανο να έχουμε φρέσκα νέα είτε για την πανδημία είτε για τις διαπραγματεύσεις για το Brexit. Δεδομένου ότι οι κερδοσκόποι φαίνεται να τοποθετούνται υπέρ της πτώσης του δολαρίου ενώ η στερλίνα έκανε ράλι τις περασμένες εβδομάδες, υπάρχει πιθανότητα να υπαναχωρήσουν από τη στερλίνα με την παραμικρή ένδειξη απογοήτευσης είτε από οικονομικές ειδήσεις είτε από τις διαπραγματεύσεις για το Brexit.

Ευρώ

Το ράλι του ευρώ έναντι του δολαρίου πήρε νέα ώθηση από την ανακοίνωση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας για μια «ευέλικτη στόχευση» στην πολιτική της, πιο ανθεκτική για τον πληθωρισμό πάνω από τον στόχο του 2% στο μέλλον. Ενώ παραμένουμε αισιόδοξοι για το κοινό νόμισμα μακροπρόθεσμα, πιστεύουμε ότι η πρόσφατη έντονη κίνηση του δολαρίου αλλά και η μικτή φύση των πρόσφατων οικονομικών ειδήσεων από την Ευρωζώνη και την πορεία της πανδημίας στην Ευρώπη μπορεί να το καταστήσουν ευάλωτο βραχυπρόθεσμα. Είναι δύσκολο να προβλέψουμε τα δεδομένα της έκθεσης για τον πληθωρισμό του Αυγούστου που θα βγει αυτήν την εβδομάδα, πάντως οποιοσδήποτε απρόβλεπτος παράγοντας μπορεί να αποτελέσει καταλύτη για μια απότομη κίνηση της αγοράς στο ευρώ.

Δολάριο ΗΠΑ

Η σημαντική αλλαγή στην πολιτική για τον πληθωρισμό που ανακοίνωσε η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ την περασμένη εβδομάδα εδραιώνει την άποψή μας ότι μακροπρόθεσμα το δολάριο θα κινηθεί πτωτικά. Η Τράπεζα δήλωσε ότι θα δεχτεί πληθωριστικά αποτελέσματα άνω του στόχου 2%, έτσι ώστε να διατηρήσει τον μέσο όρο γύρω από τον στόχο. Αυτό σημαίνει μεσοπρόθεσμα ότι το φρένο για μελλοντικές αυξήσεις επιτοκίων είναι ακόμη υψηλότερο από ό,τι περίμεναν οι αγορές. Ο υψηλότερος πληθωρισμός δεν θα είναι πλέον από μόνος του ικανός να τα εγγυηθεί. Οι χρηματοπιστωτικές αγορές αντέδρασαν όπως θα περίμενε κανείς, ανεβάζοντας τις τιμές των εμπορευμάτων και των μετοχών, ενώ τα μακροπρόθεσμα ομόλογα και το δολάριο ΗΠΑ ξεπούλησαν.

Βραχυπρόθεσμα, πιστεύουμε ότι η αντίσταση για περαιτέρω αποδυνάμωση του δολαρίου αυξάνεται καθώς οι κερδοσκόποι επενδυτές γίνονται περισσότερο ευέλικτοι στην πεποίθησή τους για την πτωτική τάση του δολαρίου. Μια θετική αναφορά στις θέσεις εργασίας την Παρασκευή θα λειτουργούσε ως καταλύτης για ένα βραχυπρόθεσμο ράλι στο δολάριο.

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

Η Ebury για την εβδομάδα που αρχίζει στις αγορές
Η Ebury για την εβδομάδα που αρχίζει στις αγορές
Καθώς τα risk assets παγκοσμίως συνεχίζουν να σημειώνουν νέα ρεκόρ, με πρώτες τις μετοχές των ΗΠΑ, η στερλίνα είναι ο μεγάλος νικητής του 2021 ως τώρα.
Η Ebury για την εβδομάδα που αρχίζει στις αγορές
Χρηματιστήριο Αθηνών: Στις 836,62 μονάδες ο Γενικός Δείκτης Τιμών, με πτώση 0,94%
Χρηματιστήριο Αθηνών: Στις 836,62 μονάδες ο Γενικός Δείκτης Τιμών, με πτώση 0,94%
Πτωτικά κινείται η χρηματιστηριακή αγορά υπό τα βάρος των ρευστοποιήσεων στον τραπεζικό κλάδο, έχοντας όμως περιορίσει τις σημαντικές αρχικές απώλειες.
Χρηματιστήριο Αθηνών: Στις 836,62 μονάδες ο Γενικός Δείκτης Τιμών, με πτώση 0,94%
Άνοδο καταγράφουν οι μετοχές στις διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές
Άνοδο καταγράφουν οι μετοχές στις διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές
Οι τιμές των μετοχών στις διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές είχαν ανοδικές τάσεις ενάμιση μήνα μετά από την ανακοίνωση των στοιχείων για αύξηση της απασχόλησης στις ΗΠΑ.
Άνοδο καταγράφουν οι μετοχές στις διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές
Ebury: Πώς θα «τρέξει» η εβδομάδα στις αγορές
Ebury: Πώς θα «τρέξει» η εβδομάδα στις αγορές
Το αμερικανικό δολάριο ξεπουλήθηκε αμέσως ακόμη και όταν οι αποδόσεις των ομολόγων ΗΠΑ αυξήθηκαν, ενώ συνήθως ο συσχετισμός είναι ο αντίστροφος.
Ebury: Πώς θα «τρέξει» η εβδομάδα στις αγορές
Πώς επηρεάζει τις αγορές το ενεργειακό «ράλι» -Ο οδηγός της Ebury
Πώς επηρεάζει τις αγορές το ενεργειακό «ράλι» -Ο οδηγός της Ebury
Οι τιμές του πετρελαίου και της ενέργειας αυξήθηκαν έντονα, όπως και οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, ωθούμενες υψηλότερα από τις αυξανόμενες προσδοκίες για τον πληθωρισμό
Πώς επηρεάζει τις αγορές το ενεργειακό «ράλι» -Ο οδηγός της Ebury