Πείραμα… 4,5 τρισεκατομμυρίων διεξάγει η Fed
Οι αυξήσεις επιτοκίων, στις οποίες προχωρά η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών το τελευταίο διάστημα και οι επιπτώσεις τους μονοπωλούν τα πρωτοσέλιδα των οικονομικών εφημερίδων ανά τον κόσμο. Όμως, στο παρασκήνιο, η Fed διεξάγει ένα πείραμα αξίας 4,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων και αυτό αναστατώνει τις διεθνείς αγορές.
Για να δώσει ώθηση στην οικονομία και την αγορά, η Fed έκανε το 2008 μία πρωτοφανή κίνηση και ξεκίνησε να αγοράζει κυβερνητικά ομόλογα και ομόλογα δομημένα σε ενυπόθηκα δάνεια. Το πρόγραμμα, γνωστό ως ποσοτική χαλάρωση, είχε στόχο να μειώσει το κόστος του μακροπρόθεσμου δανεισμού και τη Fed ακολούθησαν και άλλες Κεντρικές Τράπεζες σε όλο τον κόσμο.
Παρότι, οι απόψεις των οικονομολόγων διίστανται για την αποτελεσματικότητα που έχει το μέτρο στην πραγματική οικονομία, η ποσοτική χαλάρωση λειτούργησε ως «τούρμπο» για τα Χρηματιστήρια. Τον Οκτώβριο του 2017, η Fed αποφάσισε ότι η οικονομία ήταν αρκετά υγιής ώστε να αρχίσει να αφαιρεί τα 4,5 τρισ. δολάρια από τους ισολογισμούς της.
Τον Οκτώβριο του 2017, η Fed αποφάσισε ότι η οικονομία ήταν αρκετά υγιής ώστε να αρχίσει να μειώνει τα 4,5 τρισ. από τους ισολογισμούς της. Η ποσοτική χαλάρωση επιταχύνθηκε στα 50 δισ. δολάρια το μήνα το τελευταίο τρίμηνο του 2018, ακριβώς όταν κορυφώθηκε η αστάθεια στη χρηματιστηριακή αγορά.
Πολλοί ειδικοί θεωρούν ότι η μείωση στα 4,5 τρισ. δολάρια – είναι μειωμένα κατά 500 δισ. δολάρια από τα ιστορικά υψηλά – συνέβαλε στην αναταραχή στις αγορές.
Σύμφωνα με στοιχεία της Bank of America Merrill Lynch, οι Κεντρικές Τράπεζες, μαζί με τη Fed, έχουν αγοράσει ομόλογα 9,1 τρισ. δολαρίων από το 2010 έως το 2017, με αποτέλεσμα το κόστος δανεισμού να είναι χαμηλό και να ευνοούνται οι χρηματαγορές.
Ωστόσο, η τάση αυτή αναστράφηκε το 2018, με τις Κεντρικές Τράπεζες να «ξεφορτώνουν» ομόλογα για πρώτη φορά μετά την κρίση. Για πολλούς δεν αποτελεί έκπληξη ότι η Wall Street πέρασε τη χειρότερη χρονιά της τελευταίας δεκαετίας.
Ειδικοί τονίζουν ότι η πρόσφατη διολίσθηση των αμερικανικών δεικτών δεν οφείλεται στις πωλήσεις της Fed, αλλά στους φόβους για ύφεση στην αμερικανική οικονομία, για τον εμπορικό πόλεμο ΗΠΑ και Κίνας και στις ανησυχίες ότι η Fed θα συνεχίσει τις αυξήσεις επιτοκίων με ταχείς ρυθμούς. Η βελτίωση και στα τρία επίπεδα έκανε τις αγορές να ανακάμψουν στις αρχές της χρονιάς.
Κατά άλλους, η Fed σκόρπισε ανησυχίες στους επενδυτές όταν αποφάσισε να αυξήσει επιτόκια και να πουλά ομόλογα ταυτόχρονα. Πάντως, ο Dow έχει ενισχυθεί κατά 2.100 μονάδες – περίπου 10% - από την παραμονή των Χριστουγέννων.