Fed: Πόσο θα μειώσει τα επιτόκια τον Δεκέμβριο -Τι εκτιμούν αναλυτές για το 2025
Οι αξιωματούχοι της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ θα μειώσουν τα επιτόκια αυτό το μήνα για τρίτη συνεχόμενη φορά και θα περιορίσουν τον αριθμό των μειώσεων των επιτοκίων που προβλέπουν για το επόμενο έτος, σύμφωνα με οικονομολόγους που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg News.
Ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ και οι συνάδελφοί του αναμένεται να προβούν σε άλλη μια μείωση των επιτοκίων κατά ένα τέταρτο της μονάδας στη συνεδρίασή τους στις 17-18 Δεκεμβρίου, μειώνοντας το βασικό επιτόκιο αναφοράς της κεντρικής τράπεζας σε ένα εύρος από 4,25% έως 4,50%. Αυτό θα σηματοδοτούσε μια πλήρη ποσοστιαία μονάδα μειώσεων από τον Σεπτέμβριο.
Επιβράδυνση των μειώσεων το 2025
Οι μειώσεις των επιτοκίων θεωρείται ότι θα επιβραδυνθούν το επόμενο έτος περισσότερο από ό,τι προέβλεπαν οι αξιωματούχοι πριν από τρεις μήνες, με την πλειονότητα των οικονομολόγων να προβλέπει μόλις τρεις μειώσεις το 2025 εν μέσω μικρότερης προόδου για την υποχώρηση του πληθωρισμού προς τον στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας.
«Η υπόθεση για περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων στις ΗΠΑ πέραν αυτού του μήνα έχει μειωθεί σημαντικά», δήλωσε ο Dennis Shen, οικονομολόγος της Scope Ratings. «Ο πληθωρισμός έχει παραμείνει κολλώδης, η οικονομία και οι χρηματοπιστωτικές αγορές υπερθερμαίνονται, η μικρή αύξηση της ανεργίας νωρίτερα φέτος έχει αντιστραφεί και η επερχόμενη κυβέρνηση Τραμπ απειλεί με μεγαλύτερο βραχυπρόθεσμο κίνδυνο πληθωρισμού», πρόσθεσε.
Μετά τη συνεδρίαση της επόμενης εβδομάδας, οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι η Fed θα διατηρήσει σταθερά τα επιτόκια στη συνεδρίαση του Ιανουαρίου και θα τα μειώσει εκ νέου τον Μάρτιο. Οι δύο υπόλοιπες μειώσεις του 2025 θα γίνουν τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα με τις μέσες εκτιμήσεις της έρευνας του Bloomberg σε 50 οικονομολόγους. Η έρευνα διεξήχθη από τις 6 έως τις 11 Δεκεμβρίου.
Οι προβλέψεις για την αμερικανική οικονομία και τη νομισματική πολιτική έχουν αλλάξει αισθητά σε σχέση με λίγους μήνες πριν, όταν η ανησυχία για την αποδυνάμωση της αγοράς εργασίας έκανε πολλούς οικονομολόγους να προβλέπουν μια πιο επιθετική πορεία μείωσης των επιτοκίων το 2025.
Τον Σεπτέμβριο, οι περισσότεροι ερωτηθέντες ανησυχούσαν περισσότερο για την επιδείνωση της εικόνας της απασχόλησης παρά για την ανακοπή της προόδου του πληθωρισμού. Τώρα, αυτή η δυναμική έχει αντιστραφεί.
Αφού υποχώρησε σημαντικά από το υψηλό τεσσάρων δεκαετιών του 2022, ο πληθωρισμός διατηρήθηκε περίπου στο ίδιο υψηλό επίπεδο επί μήνες. Τα στοιχεία που δόθηκαν στη δημοσιότητα νωρίτερα αυτή την εβδομάδα έδειξαν ότι ένας βασικός δείκτης των τιμών καταναλωτή που αφαιρεί το κόστος των τροφίμων και της ενέργειας αυξήθηκε κατά 3,3% σε ετήσια βάση, ένα σημείο που επιτεύχθηκε για πρώτη φορά τον Ιούνιο.
Χωρίς πρόσθετη πρόοδο προς τον στόχο της κεντρικής τράπεζας, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ενδέχεται να χρειαστεί να διατηρήσουν τα επιτόκια σε υψηλότερα επίπεδα για να μειώσουν περαιτέρω τον πληθωρισμό. Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι οι αξιωματούχοι της Fed θα βελτιώσουν ελαφρώς τις προβλέψεις τους για την αύξηση των τιμών το 2025, ενώ θα συνεχίσουν να βλέπουν πληθωρισμό 2% το 2026.
Ο ρόλος του Τραμπ
Ενώ οι οικονομολόγοι διχάζονται σχετικά με το πώς ακριβώς οι προτάσεις πολιτικής του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ - συμπεριλαμβανομένων των μαζικών απελάσεων, ενός νέου γύρου δασμών και ανανεωμένων φορολογικών μειώσεων - θα επηρεάσουν τελικά την οικονομία, οι περισσότεροι προβλέπουν λιγότερες μειώσεις επιτοκίων το 2025 ως αποτέλεσμα αυτών των πολιτικών.
«Αναμένουμε ότι η Fed θα διατηρήσει σταθερά τα επιτόκια στις αρχές του επόμενου έτους, καθώς θα αξιολογεί τις μελλοντικές αλλαγές πολιτικής υπό την κυβέρνηση Τραμπ και θα κάνει απολογισμό του οικονομικού και πληθωριστικού περιβάλλοντος εκείνη τη στιγμή», δήλωσε η Kathy Bostjancic, επικεφαλής οικονομολόγος της Nationwide.
Οι οικονομολόγοι δεν βλέπουν πολλές αλλαγές στα βασικά μέρη της δήλωσης μετά τη συνεδρίαση αυτή τη φορά. Η μεγάλη τους πλειοψηφία βλέπει τους αξιωματούχους της Fed να διατηρούν τον τρέχοντα χαρακτηρισμό του πληθωρισμού ως κάπως αυξημένου και της ανεργίας ως χαμηλής.
Θα μπορούσαν όμως να υποδηλώσουν την πρόθεσή τους να κινηθούν με πιο σταδιακό ρυθμό στο τμήμα της δήλωσης που αναφέρεται σε μελλοντικές προσαρμογές της πολιτικής, σύμφωνα με τον Μπρετ Ράιαν, ανώτερο οικονομολόγο της Deutsche Bank στις ΗΠΑ.
Σχεδόν το ένα τρίτο των ερωτηθέντων δήλωσαν ότι θα μπορούσε να υπάρξει διαφωνία σε αυτή τη συνεδρίαση, πιθανότατα από τη Διοικητή Μισέλ Μπόουμαν, η οποία ψήφισε κατά της υπερβολικής μείωσης των επιτοκίων του Σεπτεμβρίου και έχει εκφράσει ανησυχία για τον πληθωρισμό.