Τράπεζα Πειραιώς: Ουδέτερη στάση για μετοχές, θετική για κρατικά ομόλογα στο δ' τρίμηνο 2025
Στη σκιά των παγκόσμιων γεωπολιτικών εντάσεων και της συνεχιζόμενης αβεβαιότητας ως προς την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής, η Τράπεζα Πειραιώς διατηρεί ουδέτερη στάση για τις μετοχές και εμφανίζεται πιο θετική ως προς τα κρατικά ομόλογα, σύμφωνα με την επενδυτική της στρατηγική για το δ' τρίμηνο του 2025.
Η Τράπεζα εκτιμά πως η παγκόσμια οικονομία παρουσιάζει φαινόμενα σταθεροποίησης, παρότι εξακολουθούν να υπάρχουν κίνδυνοι ύφεσης και αναταράξεις. Οι επενδυτές φαίνεται να προεξοφλούν ξανά την παρέμβαση των Κεντρικών Τραπεζών σε περίπτωση πίεσης στις αγορές (Fed put), ενώ οι προσδοκίες για μείωση επιτοκίων παραμένουν ισχυρές.
Στην παρούσα φάση, οι αγορές έχουν αποτιμήσει ένα ήπιο σενάριο επιβράδυνσης, με τα εταιρικά αποτελέσματα να είναι ανθεκτικά. Η Πειραιώς υπογραμμίζει πως η «τεχνητή νοημοσύνη» συνεχίζει να ενισχύει τις μετοχές τεχνολογίας, χωρίς ωστόσο να δικαιολογείται υπερβάλλων ενθουσιασμός. Παράλληλα, οι αγορές ομολόγων, και ειδικά τα κρατικά ομόλογα μεγάλης διάρκειας, εμφανίζουν αυξημένη ελκυστικότητα, καθώς η απόδοση προσφέρει καλύτερη αναλογία ρίσκου/απόδοσης.
Ειδικότερα, η Πειραιώς διατηρεί:
- Ουδέτερη στάση για τις μετοχές, με προτίμηση στις αγορές των ΗΠΑ και της Ιαπωνίας.
- Θετική στάση για τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ και της Ευρωζώνης.
- Ουδέτερη στάση για τα εταιρικά ομόλογα, με ελαφρώς θετική προτίμηση προς τα IG (Investment Grade).
- Θετική στάση για τον χρυσό, ως αντιστάθμιση σε περιόδους αστάθειας.
Η ανάλυση επισημαίνει πως οι αγορές βρίσκονται σε μεταβατική φάση και αναμένουν με ιδιαίτερο ενδιαφέρον τις επόμενες κινήσεις των Κεντρικών Τραπεζών, οι οποίες θα κρίνουν σε μεγάλο βαθμό και τη διατήρηση της σημερινής επενδυτικής στρατηγικής.