fbpxMoody’s: Οι τράπεζες του Νότου της Ευρωζώνης θα ωφεληθούν από την αύξηση των επιτοκίων και το νέο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της ΕΚΤ | Economistas.gr
Skip to main content

Moody’s: Οι τράπεζες του Νότου της Ευρωζώνης θα ωφεληθούν από την αύξηση των επιτοκίων και το νέο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της ΕΚΤ

Moody’s: Οι τράπεζες του Νότου της Ευρωζώνης θα ωφεληθούν από την αύξηση των επιτοκίων και το νέο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της ΕΚΤ
Φωτο: AP Images

Θετικά για το αξιόχρεο των τραπεζών της Ευρωζώνης είναι η αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και το νέο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων που ανακοίνωσε για τη συγκράτηση των spreads, σύμφωνα με τον οίκο πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody's.

Ο οίκος εξηγεί ότι τα υψηλότερα επιτόκια της ΕΚΤ θα στηρίξουν τα καθαρά περιθώρια τόκων, ενώ το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων θα συμβάλλει στη σταθεροποίηση των spreads και των τιμών των κρατικών ομολόγων, τα οποία αποτελούν σημαντικό ποσοστό στα χαρτοφυλάκια ορισμένων τραπεζών της Ευρωζώνης.

 Αναμένει ότι η αύξηση των επιτοκίων θα στηρίξει όλες τις τράπεζες της Ευρωζώνης, αλλά θα ωφελήσει ιδιαίτερα τις τράπεζες της Νότιας Ευρώπης στην Ιταλία, την Ισπανία και την Πορτογαλία, επειδή έχουν μεγαλύτερο ποσοστό δανείων με κυμαινόμενα επιτόκια σε σχέση με τις τράπεζες της Βόρειας Ευρώπης και είναι περισσότερο εξαρτημένες από τις καταθέσεις για τη χρηματοδότησή τους.

Καθώς τα υψηλότερα επιτόκια της κεντρικής τράπεζας περνάνε ταχύτερα στα επιτόκια χορηγήσεων σε σχέση με τα επιτόκια καταθέσεων, τα καθαρά περιθώρια τόκων αυτών των τραπεζών θα λάβουν μεγαλύτερη και πιο άμεση ώθηση απ' ότι των τραπεζών με υψηλότερα ποσοστά δανείων με σταθερό επιτόκια και χρηματοδότησης από πηγές εκτός των καταθέσεων, σημειώνει ο Moody's.

Το νέο εργαλείο για την Προστασία Μετάδοσης της Νομισματικής Πολιτικής (TPI) είναι σχεδιασμένο για τη συγκράτηση των αυξήσεων στις αποδόσεις κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, οι οποίες δεν δικαιολογούνται από θεμελιώδεις παράγοντες. Το εργαλείο μπορεί να βοηθήσει στην αποφυγή του ντόμινο που είχε σημειωθεί κατά τη διάρκεια της κρίσης χρέους της Ευρωζώνης και στην ενίσχυση της καταναλωτικής και επιχειρηματικής εμπιστοσύνης κατά τη διάρκεια περιόδων οικονομικών ή πολιτικών πιέσεων σε μεμονωμένες χώρες.

Ο Moody's αναμένει ότι το TPI θα ωφελήσει, όπως και οι αυξήσεις των επιτοκίων, τις τράπεζες της Νότιας Ευρώπης, επειδή έχουν μεγαλύτερη έκθεση σε ομόλογα των χωρών τους: Οι ιταλικές τράπεζες έχουν κρατικά ιταλικά ομόλογα ύψους 300 δισ. ευρώ και οι ισπανικές 250 δισ. ευρώ σε κρατικά ισπανικά ομόλογα.

Βασικό ισχυρό σημείο του TPI, σύμφωνα με τον οίκο, είναι ότι επιτρέπει στην ΕΚΤ να αγοράζει ομόλογα σε δυνητικά απεριόριστο ύψος, δίνοντας της ένα μέσο να παρεμβαίνει αποφασιστικά στην περίπτωση μεταβολών των αποδόσεων που θεωρεί «άτακτες».

Ο Moody's δεν θεωρεί τους όρους που πρέπει να τηρεί μία χώρα για να ληφθεί απόφαση αγοράς των ομολόγων της ως ιδιαίτερα περιοριστικούς καθώς το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ διατηρεί μεγάλη διακριτική ευχέρεια στην αξιολόγησή της για την επιλεξιμότητα.

Ο οίκος θεωρεί θετική την ανακοίνωση της ΕΚΤ ότι θα προχωρήσει και σε άλλες αυξήσεις επιτοκίων, εφόσον αποτρέψει με επιτυχία μία αποσταθεροποίηση των πληθωριστικών προσδοκιών που θα ήταν επιζήμια για τις οικονομίες και τις τράπεζες της ΕΕ.

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

ΕΚΤ: Και άλλα μέλη του Δ.Σ. τάσσονται υπέρ μίας μεγάλης αύξησης των επιτοκίων τον Οκτώβριο
ΕΚΤ: Και άλλα μέλη του Δ.Σ. τάσσονται υπέρ μίας μεγάλης αύξησης των επιτοκίων τον Οκτώβριο
Περισσότερα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας τάχθηκαν σήμερα υπέρ μίας ακόμη μεγάλης αύξησης των επιτοκίων τον Οκτώβριο καθώς ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη αναμένεται να φθάσει σε νέο επίπεδο - ρεκόρ.
ΕΚΤ: Και άλλα μέλη του Δ.Σ. τάσσονται υπέρ μίας μεγάλης αύξησης των επιτοκίων τον Οκτώβριο
ΕΚΤ: Αυξήθηκε το κόστος δανεισμού επιχειρήσεων και νοικοκυριών τον Αύγουστο
ΕΚΤ: Αυξήθηκε το κόστος δανεισμού επιχειρήσεων και νοικοκυριών τον Αύγουστο
Αυξήθηκε τον Αύγουστο το κόστος δανεισμού επιχειρήσεων και νοικοκυριών από τις τράπεζες της Ευρωζώνης, σύμφωνα με στοιχεία που ανακοίνωσε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
ΕΚΤ: Αυξήθηκε το κόστος δανεισμού επιχειρήσεων και νοικοκυριών τον Αύγουστο
Αυξησε κατά 0,75% τα επιτόκια η ΕΚΤ - Περιορίζει τη φθηνή ρευστότητα στις τράπεζες
Αυξησε κατά 0,75% τα επιτόκια η ΕΚΤ - Περιορίζει τη φθηνή ρευστότητα στις τράπεζες
Την αύξηση των επιτοκίων της κατά 0,75% αποφάσισε πριν από λίγο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Πρόκειται για την τρίτη συνεχόμενη αύξηση (2% η συνολική αύξηση) με αποτέλεσμα το βασικό της επιτόκιο να διαμορφωθεί πλέον στο 2%. Το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων από τις τράπεζες από 0,75% διαμορφώνεται στο 1,5%.
Αυξησε κατά 0,75% τα επιτόκια η ΕΚΤ - Περιορίζει τη φθηνή ρευστότητα στις τράπεζες
ΤτΕ: Η αύξηση των επιτοκίων προκαλεί κινδύνους στην αποπληρωμή των στεγαστικών δανείων
ΤτΕ: Η αύξηση των επιτοκίων προκαλεί κινδύνους στην αποπληρωμή των στεγαστικών δανείων
Κινδύνους για την ομαλή αποπληρωμή των στεγαστικών δανείων προκαλεί στα νοικοκυριά η αύξηση των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αλλά και η μείωση του πραγματικού διαθέσιμου εισοδήματός τους, σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος.
ΤτΕ: Η αύξηση των επιτοκίων προκαλεί κινδύνους στην αποπληρωμή των στεγαστικών δανείων
Λαγκάρντ: Έρχονται νέες αυξήσεις επιτοκίων, δύσκολη η αποκλιμάκωση του πληθωρισμού
Λαγκάρντ: Έρχονται νέες αυξήσεις επιτοκίων, δύσκολη η αποκλιμάκωση του πληθωρισμού
Περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων, χωρίς ωστόσο να προσδιορίσει το ακριβές μέγεθος της, προανήγγειλε σήμερα η επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ
Λαγκάρντ: Έρχονται νέες αυξήσεις επιτοκίων, δύσκολη η αποκλιμάκωση του πληθωρισμού
ΕΚΤ: Προβλέπει αύξηση των «κόκκινων» δανείων των τραπεζών λόγω πληθωρισμού και υψηλότερων επιτοκίων
ΕΚΤ: Προβλέπει αύξηση των «κόκκινων» δανείων των τραπεζών λόγω πληθωρισμού και υψηλότερων επιτοκίων
Η εκτίναξη του πληθωρισμού και των επιτοκίων στην Ευρωζώνη θα οδηγήσει σε αύξηση των «κόκκινων» δανείων που έχουν χορηγήσει οι τράπεζες στα νοικοκυριά, σύμφωνα με έκθεση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα (Financial Stability Report).
ΕΚΤ: Προβλέπει αύξηση των «κόκκινων» δανείων των τραπεζών λόγω πληθωρισμού και υψηλότερων επιτοκίων