fbpxMoody’s: Οι τράπεζες του Νότου της Ευρωζώνης θα ωφεληθούν από την αύξηση των επιτοκίων και το νέο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της ΕΚΤ | Economistas.gr
Skip to main content

Moody’s: Οι τράπεζες του Νότου της Ευρωζώνης θα ωφεληθούν από την αύξηση των επιτοκίων και το νέο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της ΕΚΤ

Moody’s: Οι τράπεζες του Νότου της Ευρωζώνης θα ωφεληθούν από την αύξηση των επιτοκίων και το νέο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της ΕΚΤ
Φωτο: AP Images

Θετικά για το αξιόχρεο των τραπεζών της Ευρωζώνης είναι η αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και το νέο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων που ανακοίνωσε για τη συγκράτηση των spreads, σύμφωνα με τον οίκο πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody's.

Ο οίκος εξηγεί ότι τα υψηλότερα επιτόκια της ΕΚΤ θα στηρίξουν τα καθαρά περιθώρια τόκων, ενώ το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων θα συμβάλλει στη σταθεροποίηση των spreads και των τιμών των κρατικών ομολόγων, τα οποία αποτελούν σημαντικό ποσοστό στα χαρτοφυλάκια ορισμένων τραπεζών της Ευρωζώνης.

 Αναμένει ότι η αύξηση των επιτοκίων θα στηρίξει όλες τις τράπεζες της Ευρωζώνης, αλλά θα ωφελήσει ιδιαίτερα τις τράπεζες της Νότιας Ευρώπης στην Ιταλία, την Ισπανία και την Πορτογαλία, επειδή έχουν μεγαλύτερο ποσοστό δανείων με κυμαινόμενα επιτόκια σε σχέση με τις τράπεζες της Βόρειας Ευρώπης και είναι περισσότερο εξαρτημένες από τις καταθέσεις για τη χρηματοδότησή τους.

Καθώς τα υψηλότερα επιτόκια της κεντρικής τράπεζας περνάνε ταχύτερα στα επιτόκια χορηγήσεων σε σχέση με τα επιτόκια καταθέσεων, τα καθαρά περιθώρια τόκων αυτών των τραπεζών θα λάβουν μεγαλύτερη και πιο άμεση ώθηση απ' ότι των τραπεζών με υψηλότερα ποσοστά δανείων με σταθερό επιτόκια και χρηματοδότησης από πηγές εκτός των καταθέσεων, σημειώνει ο Moody's.

Το νέο εργαλείο για την Προστασία Μετάδοσης της Νομισματικής Πολιτικής (TPI) είναι σχεδιασμένο για τη συγκράτηση των αυξήσεων στις αποδόσεις κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, οι οποίες δεν δικαιολογούνται από θεμελιώδεις παράγοντες. Το εργαλείο μπορεί να βοηθήσει στην αποφυγή του ντόμινο που είχε σημειωθεί κατά τη διάρκεια της κρίσης χρέους της Ευρωζώνης και στην ενίσχυση της καταναλωτικής και επιχειρηματικής εμπιστοσύνης κατά τη διάρκεια περιόδων οικονομικών ή πολιτικών πιέσεων σε μεμονωμένες χώρες.

Ο Moody's αναμένει ότι το TPI θα ωφελήσει, όπως και οι αυξήσεις των επιτοκίων, τις τράπεζες της Νότιας Ευρώπης, επειδή έχουν μεγαλύτερη έκθεση σε ομόλογα των χωρών τους: Οι ιταλικές τράπεζες έχουν κρατικά ιταλικά ομόλογα ύψους 300 δισ. ευρώ και οι ισπανικές 250 δισ. ευρώ σε κρατικά ισπανικά ομόλογα.

Βασικό ισχυρό σημείο του TPI, σύμφωνα με τον οίκο, είναι ότι επιτρέπει στην ΕΚΤ να αγοράζει ομόλογα σε δυνητικά απεριόριστο ύψος, δίνοντας της ένα μέσο να παρεμβαίνει αποφασιστικά στην περίπτωση μεταβολών των αποδόσεων που θεωρεί «άτακτες».

Ο Moody's δεν θεωρεί τους όρους που πρέπει να τηρεί μία χώρα για να ληφθεί απόφαση αγοράς των ομολόγων της ως ιδιαίτερα περιοριστικούς καθώς το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ διατηρεί μεγάλη διακριτική ευχέρεια στην αξιολόγησή της για την επιλεξιμότητα.

Ο οίκος θεωρεί θετική την ανακοίνωση της ΕΚΤ ότι θα προχωρήσει και σε άλλες αυξήσεις επιτοκίων, εφόσον αποτρέψει με επιτυχία μία αποσταθεροποίηση των πληθωριστικών προσδοκιών που θα ήταν επιζήμια για τις οικονομίες και τις τράπεζες της ΕΕ.

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

Σε νέα αύξηση των επιτοκίων της κατά 0,25% προχώρησε η ΕΚΤ
Σε νέα αύξηση των επιτοκίων της κατά 0,25% προχώρησε η ΕΚΤ
Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ αποφάσισε πριν από λίγο να προχωρήσει σε νέα αύξηση (την ένατη συνεχόμενη από πέρυσι τον Ιούλιο) κατά 0,25% παρά την επί τα χείρω αναθεώρηση του ρυθμού ανάπτυξης της οικονομίας.
Σε νέα αύξηση των επιτοκίων της κατά 0,25% προχώρησε η ΕΚΤ
Απο τα υψηλότερα περιθώρια επιτοκίου στην Ευρωζώνη οι Ελληνικές Τράπεζες
Απο τα υψηλότερα περιθώρια επιτοκίου στην Ευρωζώνη οι Ελληνικές Τράπεζες
Οι ελληνικές τράπεζες δανείζονται φθηνά από τους καταθέτες και δανείζουν πανάκριβα τους δανειολήπτες με αποτέλεσμα να λειτουργούν με επιτοκιακό περιθώριο το οποίο είναι από τα υψηλότερα στην Ευρωζώνη, και παραπέμπει σε εκείνο με το οποίο λειτουργούν οι Τράπεζες των χωρών της Βαλτικής.
Απο τα υψηλότερα περιθώρια επιτοκίου στην Ευρωζώνη οι Ελληνικές Τράπεζες
Σύνοδος κορυφής Ευρωζώνης: Αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα των Οικονομιών -Παραμένουν οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό
Σύνοδος κορυφής Ευρωζώνης: Αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα των Οικονομιών -Παραμένουν οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό
«Οι οικονομίες μας έχουν επιδείξει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα απέναντι σε πολυάριθμους οικονομικούς κλυδωνισμούς και συνεχίζουν να αναπτύσσονται, αν και με μειωμένη δυναμική», τονίζουν οι Ευρωπαίοι ηγέτες στα συμπεράσματα της Συνόδου Κορυφής της ευρωζώνης.
Σύνοδος κορυφής Ευρωζώνης: Αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα των Οικονομιών -Παραμένουν οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό
Κεντρικές τράπεζες: Ποια είναι η προϋπόθεση για να ξεκινήσουν οι μειώσεις επιτοκίων
Κεντρικές τράπεζες: Ποια είναι η προϋπόθεση για να ξεκινήσουν οι μειώσεις επιτοκίων
Η πορεία του πληθωρισμού θα κρίνει το πότε θα ξεκινήσουν οι κεντρικές τράπεζες την μείωση των επιτοκίων.
Κεντρικές τράπεζες: Ποια είναι η προϋπόθεση για να ξεκινήσουν οι μειώσεις επιτοκίων
Goldman Sachs: Αναθεωρεί τις προβλέψεις της -«Βλέπει» και εκείνη μειώσεις επιτοκίων το β' τρίμηνο του 2024
Goldman Sachs: Αναθεωρεί τις προβλέψεις της -«Βλέπει» και εκείνη μειώσεις επιτοκίων το β' τρίμηνο του 2024
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν θα περιμένει πολύ για να ξεκινήσει τις μειώσεις των επιτοκίων, σύμφωνα με οικονομολόγους της Goldman Sachs.
Goldman Sachs: Αναθεωρεί τις προβλέψεις της -«Βλέπει» και εκείνη μειώσεις επιτοκίων το β' τρίμηνο του 2024