UBS: Θετικές προοπτικές για τις κινεζικές μετοχές ενόψει της συνάντησης Τραμπ–Σι
Η UBS, σε νέα ανάλυση της, εκφράζει αισιοδοξία για τις κινεζικές μετοχές ενόψει της επικείμενης συνάντησης μεταξύ του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ και του Κινέζου προέδρου Σι Τζινπίνγκ στο περιθώριο της συνόδου APEC στη Νότια Κορέα.
Σύμφωνα με την ανάλυση, οι εμπορικές συνομιλίες του Σαββατοκύριακου στη Μαλαισία μεταξύ του υπουργού Οικονομικών των ΗΠΑ Σκοτ Μπέσεντ και του Κινέζου αντιπροέδρου Χε Λιφένγκ οδήγησαν σε «προκαταρκτική συναίνεση» για βασικά ζητήματα, όπως οι δασμοί, οι εξαγωγές σπάνιων γαιών, η διακίνηση φαιντανύλης και το εμπόριο αγροτικών προϊόντων.
Όπως αναφέρεται, η Κίνα προτίθεται να καθυστερήσει για έναν χρόνο τους νέους περιορισμούς στις εξαγωγές σπάνιων γαιών, ενώ οι ΗΠΑ φαίνεται να αποσύρουν την απειλή επιβολής δασμών 100%. Παράλληλα, οι δύο πλευρές συμφώνησαν να παρατείνουν την τρέχουσα εμπορική ανακωχή που έληγε στις 10 Νοεμβρίου, με το Πεκίνο να επανεκκινεί τις αγορές αμερικανικής σόγιας.
Θετικός αντίκτυπος στις αγορές
Η ανάλυση της UBS σημειώνει ότι τα ασιατικά χρηματιστήρια και τα αμερικανικά futures κινήθηκαν ανοδικά μετά τις ανακοινώσεις, ενώ οι κινεζικές μετοχές ενισχύθηκαν περαιτέρω μετά την ολοκλήρωση της 4ης Ολομέλειας του Κομμουνιστικού Κόμματος. Στην ολομέλεια, οι Κινέζοι αξιωματούχοι δεσμεύτηκαν να επιτύχουν τους οικονομικούς στόχους του 2025 και παρουσίασαν πενταετές σχέδιο που δίνει έμφαση στην τεχνολογική αυτάρκεια, την αναβάθμιση της βιομηχανίας και την ενίσχυση της κατανάλωσης.
Όπως αναφέρει η UBS, οι θετικές εξελίξεις ενισχύουν τη θέση της υπέρ των κινεζικών μετοχών. Ο οίκος έχει αναβαθμίσει τον κινεζικό τεχνολογικό κλάδο από «ελκυστικό» σε «πολύ ελκυστικό», επισημαίνοντας ότι η ταχεία πρόοδος στην τεχνητή νοημοσύνη οδηγεί σε αυξημένη εμπορική αξιοποίηση σε όλο το φάσμα, από τους ημιαγωγούς έως τις cloud εφαρμογές.
Μεγάλη αύξηση στον τεχνολογικό τομέα
Η UBS προβλέπει αύξηση κερδών κατά 37% για τον κινεζικό τεχνολογικό τομέα το 2026, ενώ θεωρεί ότι οι αποτιμήσεις παραμένουν ελκυστικές και σε έκπτωση έναντι των διεθνών αγορών. Παράλληλα, η ανάλυση επισημαίνει ότι η συνολική κινεζική αγορά μετοχών έχει περαιτέρω περιθώριο ανόδου, καθώς η εγχώρια ρευστότητα ενισχύει τις εισροές και οι τοπικοί θεσμικοί επενδυτές μεταφέρουν κεφάλαια από ομόλογα σε μετοχές.
Η ανάλυση αναγνωρίζει ότι οι γεωπολιτικοί και εμπορικοί κίνδυνοι παραμένουν, ωστόσο διαπιστώνει βελτίωση στο κλίμα συνεργασίας μεταξύ Ουάσιγκτον και Πεκίνου. Η επικείμενη συνάντηση Τραμπ–Σι αναμένεται να επικεντρωθεί στη δημιουργία σταθερότερου πλαισίου εμπορικών σχέσεων, με προοπτική περαιτέρω μείωσης δασμών, χαλάρωσης εξαγωγικών περιορισμών και διεύρυνσης της πρόσβασης στις αγορές.
Η UBS θεωρεί ότι η αποκλιμάκωση της έντασης είναι το βασικό σενάριο, με μειωμένη πιθανότητα πλήρους εμπορικού πολέμου. Η ανάλυση τονίζει ότι η γεωπολιτική μεταβλητότητα θα πρέπει να αντιμετωπίζεται ως ευκαιρία τοποθέτησης στην αγορά, και όχι ως αποτρεπτικός παράγοντας.
Τέλος, η UBS προβλέπει ότι το κινεζικό ΑΕΠ θα κινηθεί κοντά στον στόχο του 5% για το 2025, με ήπια αλλά στοχευμένα δημοσιονομικά μέτρα και προσεκτικές μειώσεις επιτοκίων. Οι νέοι στόχοι για τον δείκτη MSCI China τοποθετούνται στις 95 μονάδες έως τον Δεκέμβριο του 2025 και στις 100 έως τον Ιούνιο του 2026, κάτι που, σύμφωνα με την ανάλυση, υποδηλώνει διψήφια ανοδική προοπτική από τα τρέχοντα επίπεδα.