UBS: Νέος γύρος εμπορικής έντασης ΗΠΑ - Κίνας ταρακουνά τις αγορές

Οι διεθνείς αγορές βρέθηκαν υπό πίεση στο τέλος της προηγούμενης εβδομάδας, καθώς η επανέναρξη της εμπορικής αντιπαράθεσης μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Κίνας προκάλεσε έντονο κύμα αποεπένδυσης και στροφή προς ασφαλή καταφύγια, σύμφωνα με τη νέα ανάλυση της UBS.

Την Παρασκευή, ο δείκτης S&P 500 κατέγραψε πτώση 2,7%, διακόπτοντας το ανοδικό σερί που είχε οδηγήσει τα κέρδη του έτους πάνω από 15%. Αφορμή αποτέλεσε η απειλή του Αμερικανού Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για «μαζική αύξηση» των δασμών στα κινεζικά προϊόντα, συνοδευόμενη από μέτρα όπως 100% δασμοί σε όλες τις εισαγωγές από την Κίνα και έλεγχοι εξαγωγών σε «κρίσιμο λογισμικό».

Η απάντηση του Πεκίνου ήρθε άμεσα, με την επιβολή νέων λιμενικών τελών σε πλοία με αμερικανική ιδιοκτησία ή σημαία, αλλά και με έρευνα για την Qualcomm, δείγμα ότι η κινεζική πλευρά δεν περιορίζεται πλέον μόνο σε εμπορικά αντίποινα.

Νευρικότητα στις αγορές

Η UBS αναφέρει ότι η αναζωπύρωση της διαμάχης επανέφερε έντονη νευρικότητα: οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων υποχώρησαν, ο χρυσός ενισχύθηκε κατά 1% φτάνοντας σε νέο ιστορικό υψηλό άνω των 4.000 δολαρίων/ουγγιά, ενώ το δολάριο αποδυναμώθηκε.

Παρότι ο Τραμπ προσπάθησε να κατευνάσει τις αγορές με πιο ήπιο τόνο στα social media, η UBS εκτιμά ότι η νέα αυτή ένταση μπορεί να αποτελέσει την αρχή ενός ακόμα κύκλου κλιμάκωσης και προσωρινής αποκλιμάκωσης, όπως είχε συμβεί και στο παρελθόν.

Το πλεονέκτημα της Κίνας

Η τράπεζα επισημαίνει ότι η Κίνα κατέχει το 70% της παγκόσμιας παραγωγής σπάνιων γαιών, στοιχείο που της δίνει στρατηγικό πλεονέκτημα στις διαπραγματεύσεις, ενώ τα στοιχεία Σεπτεμβρίου έδειξαν πτώση 31% στις εξαγωγές τους.

Η UBS εκτιμά ότι το σενάριο μιας ολοκληρωτικής εμπορικής σύγκρουσης παραμένει μακρινό, καθώς Ουάσιγκτον και Πεκίνο γνωρίζουν πως μια νέα κρίση θα έπληττε και τις δύο οικονομίες. Όλα τα βλέμματα στρέφονται στη συνάντηση Τραμπ–Σι στο APEC της Νότιας Κορέας (31 Οκτωβρίου), που μπορεί να καθορίσει αν θα υπάρξει αποκλιμάκωση ή νέα κλιμάκωση.