UBS: Οι προβλέψεις για το 2026 –Συγκρατημένη ανάπτυξη και προσεκτικές επενδυτικές ευκαιρίες στην Ευρώπη
Η UBS, σε νέα μακροοικονομική ανάλυση και έκθεση επενδυτικών ιδεών για την περιοχή Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (ΕΜΑ), παρουσιάζει προβλέψεις για μέτρια ανάπτυξη στις ευρωπαϊκές οικονομίες και ουδέτερη στάση στις χρηματιστηριακές αγορές, με έμφαση σε επιλεκτικές επενδυτικές ευκαιρίες.
Σύμφωνα με την ανάλυση του Chief Investment Office της UBS, η ανάπτυξη της Ευρωζώνης εκτιμάται στο 0,9% το 2026, ενώ για το Ηνωμένο Βασίλειο προβλέπεται ρυθμός 1,1%, αντανακλώντας ένα περιβάλλον σταδιακής σταθεροποίησης μετά τις αυξήσεις επιτοκίων των τελευταίων ετών.
Όπως επισημαίνει η UBS , οι κεντρικές τράπεζες φαίνεται να κινούνται πλέον πιο προσεκτικά: η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θεωρείται ότι έχει ολοκληρώσει τον κύκλο χαλάρωσης, ενώ η Τράπεζα της Αγγλίας αναμένεται να προχωρήσει με περιορισμένες μειώσεις επιτοκίων.
Η UBS υιοθετεί ουδέτερη στάση για τις χρηματιστηριακές αγορές, επισημαίνοντας ότι οι αποτιμήσεις παραμένουν «λογικές». Οι προβλέψεις κάνουν λόγο για αύξηση κερδών κατά 5% το 2026 και περαιτέρω άνοδο 15-20% το 2027. Ειδικότερα, η ανάλυση εντοπίζει ευκαιρίες σε κλάδους όπως οι υπηρεσίες κοινής ωφέλειας (Utilities), οι βιομηχανίες (Industrials), τα ακίνητα (Real Estate) και οι τεχνολογίες πληροφορικής (IT).
Στο πεδίο του σταθερού εισοδήματος, η UBS προτιμά τίτλους υψηλής πιστοληπτικής ποιότητας και επενδύσεις με διάρκεια 4–7 ετών, καθώς εκτιμά ότι οι αποδόσεις σε αυτό το εύρος προσφέρουν ισορροπία μεταξύ κινδύνου και απόδοσης. Παράλληλα, η ανάλυση συστήνει προσεκτική διαφοροποίηση σε εταιρικά ομόλογα καλής ποιότητας, τα οποία αναμένεται να ωφεληθούν από τη σταθεροποίηση των επιτοκίων.
Συνάλλαγμα και αναδυόμενες αγορές
Στην αγορά συναλλάγματος, η UBS εμφανίζεται θετική για το ευρώ και το νορβηγικό κρόνε (NOK), ενώ διατηρεί αρνητική άποψη για το δολάριο, επικαλούμενη την αναμενόμενη υποχώρησή του καθώς οι ΗΠΑ προχωρούν σε σταδιακές μειώσεις επιτοκίων.
Όσον αφορά τις αναδυόμενες αγορές, η τράπεζα βλέπει ευκαιρίες σε νομίσματα με υψηλές αποδόσεις, όπως η αιγυπτιακή λίρα και το νοτιοαφρικανικό ραντ, καθώς και σε μετοχές χρυσορυχείων, που αναμένεται να ωφεληθούν από τις υψηλές τιμές του χρυσού και τη διατήρηση των πραγματικών επιτοκίων σε χαμηλά επίπεδα.
Η ανάλυση κάνει ειδική αναφορά στη Γαλλία, επισημαίνοντας ότι η χώρα αντιμετωπίζει αυξημένο πιστωτικό κίνδυνο, με πιθανότητα υποβάθμισης της αξιολόγησής της από τη Moody’s μέσα στους επόμενους δώδεκα μήνες, εξαιτίας των πολιτικών αβεβαιοτήτων και της αργής προόδου στη δημοσιονομική εξυγίανση.
Συνολικά, η UBS τονίζει ότι το 2026 θα είναι έτος επιλεκτικών τοποθετήσεων και προσεκτικής διαφοροποίησης, καθώς οι αγορές θα κινούνται σε περιβάλλον χαμηλής ανάπτυξης αλλά και μειωμένων πληθωριστικών πιέσεων.