Short analysis UBS για τη συμφωνία (;) ΗΠΑ- Ιράν

Η ανακοίνωση της συμφωνίας μεταξύ Ιράν και ΗΠΑ (η οποία θα υπογραφεί την Παρασκευή) στήριξε τις αγορές κινδύνου και επέτρεψε στις τιμές του πετρελαίου να σημειώσουν μέτρια πτώση.

Η συμφωνία έρχεται πριν εξαντληθούν τα στρατηγικά αποθέματα πετρελαίου, περιορίζοντας έτσι την οικονομική ζημιά από τον πόλεμο. Το Ιράν δεν θα επιβάλλει τέλη διέλευσης στη ναυτιλία μέσω του Ορμούζ για 60 ημέρες — για το τι θα συμβεί μετά δεν είναι σαφές, αλλά τα τέλη αυτά δεν αναμένεται να αποτελέσουν σημαντικό οικονομικό κόστος. 

Το Ορμούζ πιθανότατα θα ανοίξει ξανά σταδιακά, και τα πλοία (καθώς και οι ασφαλιστές τους) ενδέχεται να μην βιαστούν να το διασχίσουν. Η έκταση των ζημιών που προκάλεσε ο πόλεμος στις υποδομές πετρελαίου δεν είναι σαφής. Ωστόσο, χωρίς να επιστρέψουν τα επίπεδα τιμών στα προπολεμικά επίπεδα, η πληθωριστική ώθηση από το πετρέλαιο αναμένεται να εξασθενήσει. Χωρίς να έχουν εμφανιστεί δευτερογενείς επιπτώσεις, αυτό υπογραμμίζει την ευνοϊκή υποκείμενη πληθωριστική κατάσταση και τονίζει την έκταση του πρόσφατου σφάλματος πολιτικής της ΕΚΤ.

"Η περιφερειακή θέση του Ιράν έχει ενισχυθεί, ενώ αυτή των ΗΠΑ έχει αποδυναμωθεί. Αυτό είναι σημαντικό όταν εξετάζουμε τις μεταπολεμικές δαπάνες. Απαιτούνται δημοσιονομική στήριξη, ανασυγκρότηση και επανεξοπλισμός. Τα χρήματα θα προέλθουν από τα πετροδολάρια και τα κρατικά επενδυτικά ταμεία. Το πού θα δαπανηθούν είναι πιο ενδιαφέρον (ενδέχεται να στραφούν μακριά από τις ΗΠΑ, προς αγαθά και εξοπλισμό από την Ευρώπη και την Ασία)", σημειώνει ο Paul Donovan.