Τεχνητή νοημοσύνη: Η τεχνολογία τρέχει, οι επενδύσεις σε υποδομές μένουν πίσω

Οι διαστάσεις που παίρνει η τεχνητή νοημοσύνη παγκοσμίως δεν συνάδουν απαραίτητα με τα κέρδη που μπορούν να αποφέρουν οι επενδύσεις σε υποδομές και τεχνολογικό εξοπλισμό, καθώς τεχνολογία και επένδυση ακολουθούν διαφορετικούς ρυθμούς ταχυτήτων.

«Δεν έχω καμία αμφιβολία ότι η τεχνολογία θα έχει τεράστια επιτυχία και θα υιοθετηθεί ευρύτατα. Αυτό όμως δεν σημαίνει ότι οι αποδόσεις των επενδύσεων θα είναι αυτές που περιμένει ο κόσμος», δήλωσε στο Business Insider ο Brent Tomlinson, πρόεδρος του τομέα Risk Advisory της διεθνούς χρηματοοικονομικής συμβουλευτικής εταιρείας Kroll.

Τα κτίρια μένουν, ο εξοπλισμός απαξιώνεται

Τα κτίρια και οι ηλεκτρικές συνδέσεις των κέντρων δεδομένων (data centers) μπορούν να αντέξουν πολλές γενιές τεχνολογίας, ενώ μακροπρόθεσμα μπορούν να αξιοποιηθούν με διαφορετικούς τρόπους.

Ο υπολογιστικός εξοπλισμός, ωστόσο, χάνει την εμπορική του αξία πολύ γρηγορότερα, αφού το να αναπτυχθεί μια τεχνολογία απαιτεί πλέον λιγότερο χρόνο από να σχεδιαστεί ένα επιχειρηματικό πλάνο, όπως και η οικοδόμηση μιας υποδομής τεχνολογιών.

Έργα που ξεπερνιούνται πριν ολοκληρωθούν – Πιο επιλεκτικοί οι επενδυτές

Ήδη αυτή τη στιγμή υλοποιούνται έργα που είχαν σχεδιαστεί δυο ή τρία χρόνια νωρίτερα. Η ραγδαία ανάπτυξη της ίδιας της τεχνολογίας  είναι σε θέση να αναπροσαρμόσει τα σχέδια των έργων αυτών, ή ακόμη και να τα ακυρώσει εξ ολοκλήρου, αν αυτά δεν συμβαδίζουν με τη ταχύτητα της τεχνολογίας.

Οι επενδυτές λαμβάνουν υπόψη αυτό το φαινόμενο, με αποτέλεσμα να γίνονται πιο επιλεκτικοί στο που θα επενδύσουν τα κεφάλαια τους και αν το κέρδος και οι αποδόσεις μακροπρόθεσμα αξίζουν πραγματικά.

Μες στη φετινή χρονιά οι εταιρείες Amazon, Microsoft, Alphabet και Meta σχεδίαζαν να δαπανήσουν έως και 725 δισ. δολάρια συνολικά σε κεφαλαιουχικές δαπάνες (CapEx).

Η χρηματοδότηση αυτής της επέκτασης ήδη ανησυχεί τους επενδυτές. Τον Οκτώβριο οι μετοχές των παρόχων υποδομών AI CoreWeave και Nebius κατρακύλησαν, καθώς οι προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια πίεσαν τον κλάδο.

«Αν θα ξοδέψουμε 5 τρισεκατομμύρια δολάρια για τις υποδομές, 10 τρισεκατομμύρια ή και περισσότερα, νομίζω ότι κανείς δεν το ξέρει πραγματικά», είπε ο διευθύνων σύμβουλος της Goldman Sachs, David Solomon στο podcast «Exchanges» της τράπεζας, που δημοσιεύθηκε στις 27 Οκτωβρίου.

Ο Solomon παραμένει αισιόδοξος για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της τεχνητής νοημοσύνης και σημείωσε ότι η ζήτηση για υπολογιστική ισχύ εξακολουθεί να ξεπερνά την προσφορά.

Ποιος βγαίνει τελικά κερδισμένος

Σύμφωνα με τον Volker Pfirsching, εταίρο της Arthur D. Little, κερδισμένοι από την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης δεν θα βγουν όλοι οι πάροχοι υποδομών, αλλά όσοι έχουν στέρεες βάσεις. Ευκαιρίες βλέπει για όσους έχουν:

• εξασφαλισμένη ηλεκτροδότηση,
• φερέγγυους πελάτες και
• συμβόλαια που καλύπτουν τις χρηματοδοτικές τους υποχρεώσεις.

Κατά τον ίδιο, το ότι η τεχνητή νοημοσύνη γίνεται φθηνότερη και αποδοτικότερη δεν είναι απαραίτητα απειλή, γιατί μπορεί να διευρύνει την υιοθέτηση και να αυξήσει τη συνολική ζήτηση για υπολογιστική ισχύ.

Το κρίσιμο ερώτημα για τις αποδόσεις είναι αν η αύξηση της επί πληρωμή χρήσης θα αντισταθμίσει την πτώση των τιμών και θα καλύψει το κόστος ενέργειας, χρηματοδότησης και αντικατάστασης εξοπλισμού.

Γι' αυτό ο Pfirsching καλεί τους επενδυτές να υπολογίσουν σενάρια πιο αργής υιοθέτησης από τους πελάτες, πτώσης των τιμών μίσθωσης και πρόωρης αντικατάστασης του εξοπλισμού.

Οι πιο εκτεθειμένοι, κατά τον ίδιο, είναι όσοι δανείζονται πολλά για να αγοράσουν εξοπλισμό, εξαρτώνται από λίγους πελάτες και θεωρούν δεδομένο ότι οι σημερινές τιμές μίσθωσης θα διατηρηθούν.